Grafieken tonen hoe zwaar de kredietverlening in de VS krimpt

Er zijn steeds meer tekenen van een krimp in de kredietverlening bij banken in de Verenigde Staten.

De Amerikaanse centrale bank stelde afgelopen maand bij onderzoek naar de verwachtingen van consumenten het volgende vast: “De beschikbaarheid van krediet is in maart verslechterd in vergelijking met een jaar geleden. Het percentage van de gepeilde huishoudens dat aangeeft dat het moeilijker is om leningen te krijgen vergeleken met een jaar geleden, heeft een nieuw hoogtepunt bereikt.”

Mike Wilson, hoofd Amerikaanse aandelen bij zakenbank Morgan Stanley, gaf afgelopen weekend aan dat de scherpe daling van de kredietverlening in de afgelopen weken wijst op een zware krimp.

Vooral middelgrote banken in de VS zijn minder happig om leningen te verstrekken. Zij zien dat klanten spaargeld weghalen, omdat ze op zoek zijn naar alternatieven met hoger rendement, zoals geldmarktfondsen en obligaties.

Ook heerst er meer onrust over de veiligheid van spaargeld dat bij banken staat geparkeerd, na het omvallen van Silicon Valley Bank en Signature Bank of New York.

Als middelgrote banken minder zeker zijn van het behoud van spaargeld, heeft dat ook invloed op de mate waarin ze bereid zijn geld uit te lenen. Door de terugval in kredietverlening loopt de Amerikaanse economie een verhoogd risico op een recessie, omdat bedrijven en particulieren minder toegang hebben tot geld om investeringen en uitgaven te financieren.

Maar hoe verhoudt de huidige krimp in de kredietverlening zich tot eerdere moeilijke periodes? Hieronder heeft Insider zes grafieken samengesteld die laten zien hoe de huidige terugval zich laat vergelijken met eerdere perioden van krapte in beschikbaarheid van leningen.

6 grafieken over de krappere kredietverlening

De bovenstaande grafiek, gebaseerd op resultaten uit een peiling van de Federal Reserve, laat zien dat bijna 45 procent van de Amerikaanse banken de kredietvoorwaarden heeft aanscherpt. In de laatste drie decennia is dat een niveau dat alleen tijdens de recessies van 1991, 2001, 2008 en 2020 werd aangetikt.

Consumenten voelen de terugval in de beschikbaarheid van leningen. Zij geven volgens een onderzoek van University of Michigan aan, dat het sinds 1989 niet meer zo lastig is geweest om toegang te krijgen tot kredietverlening.

Uit de grafiek van Morgan Stanley hierboven blijkt dat consumenten het moeilijker vinden om een lening te krijgen dan tijdens de recessies van 2008 en 2001.

Ook kleine Amerikaanse bedrijven merken de terugval in de kredietverlening. De bovenstaande grafiek van Bianco Research toont het percentage van kleine bedrijven dat denkt dat het nu een goed moment is om uit te breiden, volgens de National Federation of Independent Business (NFIB). Om uit te breiden hebben kleine bedrijven meestal toegang tot krediet nodig.

Afgelopen maart vond 2 procent van de kleine bedrijven in de VS dat het nu een goed moment is om uit te breiden. Dat is net zo weinig als tijdens het dieptepunt van de recessie halverwege de jaren 2000.

De bovenstaande grafiek, eveneens van Bianco Research, toont hoe scherp de kredietverlening voor kleinere bedrijven is terugevallen volgens de NFIB. De index lijkt op weg naar het niveau van eerdere recessieperiodes.

De terugval in kredietverlening is slecht nieuws voor de Amerikaanse arbeidsmarkt. De bovenstaande grafiek van de Bank of America laat zien dat wanneer kleine bedrijven geen leningen kunnen krijgen, de werkloosheidsaanvragen doorgaans stijgen. Met andere woorden, bedrijven moeten mensen ontslaan. De ontwikkeling van de werkloosheidsaanvragen (lichtblauwe lijn) is hierboven met een omgekeerde verticale as weergegeven.

De sterke terugval van de kredietverlening doet vermoeden dat de werkloosheidsaanvragen op zijn minst zullen stijgen tot het niveau van de recessies van 1991 en 2001.

We kunnen nog op een andere manier de ernst van de terugval in de kredietverlening laten zien. De bovenstaande grafiek van Bianco Research toont de totale waarde van door banken uitgegeven leningen.

In maart is dat cijfer licht gedaald, wat misschien onbeduidend lijkt. Het onderste deel van de grafiek laat echter zien hoe snel de terugval is geweest over een periode van twee weken.

In de afgelopen twee weken daalde het bedrag aan uitgegeven leningen en leases door banken met bijna 105 miljard dollar. Dat is een sterkere daling binnen twee weken dan tijdens de coronacrisis en de crisis van 2008.

Lees meer over de kans op recessie:

• Beleggers zien rooskleurige combinatie van lagere inflatie en geen recessie: gaan aandelen jaartoppen aanscherpen?
• De zeepbel op de aandelenmarkt is nog maar voor de helft leeggelopen, als het rentebeleid in de VS omgaat – topbelegger Jeremy Grantham waarschuwt voor meer pijn
• Dit zijn 3 indicatoren die signalen geven over de bodem van de beurs tijdens een economische recessie, volgens analisten van Bank of America