Spanje

De conservatieve Volkspartij van premier Mariano Rajoy is wel de grootste, maar heeft geen meerderheid gehaald bij de Spaanse verkiezingen. De vorming van een voor Spanje ongebruikelijke coalitieregering zal een lastige klus worden. Hoewel de Partido Popular bij de verkiezingen met 123 van de 350 zetels als grootste uit de bus kwam, erkende premeier Mariano Rajoy in een speech dat hij zware dagen voor de boeg heeft. Het ontbreekt de conservatieven aan een absolute meerderheid.

Patstelling Spanje na verkiezingen: beleggers huiverig voor instabiele politiek

21 dec 2015

De regerende conservatieve Volkspartij (PP) blijft in Spanje volgens peilingen na sluiting van de stembureaus zondag de grootste partij, maar verliest de meerderheid in de Spaanse Tweede Kamer. De PP zou in de verkiezingen van zondag niet meer dan 124 zetels hebben gewonnen in het lagerhuis van 350 zetels. Dat is een verlies van zestig zetels.

Exitpolls in Spanje: de conservatieve PP de grootste, maar moet met links gaan samenwerken

20 dec 2015

Spanje gaat zondag naar de stembus voor wat de meest onvoorspelbare verkiezingen van de recente geschiedenis zijn. Nieuwe partijen die de oude garde verantwoordelijk houden voor de dramatische economische crisis en de diepgewortelde cultuur van vriendjespolitiek, zullen veel van de 350 zetels in het parlement winnen.

Spanje gaat naar de stembus: moet er voor het eerst een coalitie gevormd worden?

20 dec 2015

Het afscheidingsreferendum van Catalonië komt steeds dichterbij en de regerende conservatieve Partido Popular verliest in de peilingen de absolute meerderheid. Beleggers maken zich zorgen over de politieke toestand in Spanje. Analist Arne Petimezas van beursmakelaar AFS Group praat je bij vanaf de beursvloer in Amsterdam. 1. De Spaanse autonome regio Catalonië gaat naar verwachting maandag vervroegde verkiezingen uitroepen als een soort van proefstemming over een afscheidingsreferendum dat binnen 18 maanden tijd gehouden moet worden. De Catalaanse president en leider van de conservatieve afscheidingspartij CDC, Artur Mas, zal een decreet ondertekenen dat er op 27 september al regionale verkiezingen worden gehouden. En de separatisten kunnen de verkiezingen weleens gaan winnen. De rechtse Mas heeft namelijk met de spreekwoordelijke wasknijper op de neus een pact gesloten met zijn politieke aartsvijand, de linkse maar eveneens pro-separatistische ERC-partij, om er maar voor te zorgen dat het afscheidingsreferendum er komt. Dat de Catalaanse separatisten hun geschillen opzij leggen en samenwerken betekent dat de anti-separatistische partijen ook de handen ineen zullen moeten slaan om Spanje intact te houden. Dat zal dan leiden tot verstandshuwelijken tussen de regerende conservatieve Partido Popular en de socialisten of zelfs met de anti-establishment partij Podemos. 2. Beleggers beginnen inmiddels steeds nerveuzer te worden over de politieke toestand in Spanje. Naast het opstandige Catalonië hebben beleggers ook de nationale verkiezingen aan het einde van het jaar in het hoofd. De laatste peilingen wijzen er op dat de Partido Popular de absolute meerderheid zal verliezen en coalities moet aangaan. Vanwege de onbetrouwbaarheid van opiniepeilingen – denk aan de verrassende overwinning van de Britse premier Cameron afgelopen mei – zijn beleggers ook niet gerust over het zetelverlies voor Podemos waar de laatste peilingen op wijzen. De Italiaanse en Spaanse 10-jaars rente gingen tot voor kort gelijk op omdat beleggers er niet uitkwamen welk land nou risicovoller is. Inmiddels is de knoop doorgehakt en staat de Italiaanse 10-jaars rente op 1,77 procent en de Spaanse op 1,94 procent. Beleggers zijn ook terughoudend met Spaanse aandelen. De Spaanse IBEX 35 staat voor het jaar maar 8,9 procent in het groen. De Italiaanse FTSE MIB, een van de best presterende beurzen, staat op een voorlopige jaarwinst van 23,9 procent. 3. Volgens de inkoopmanangersindex van dataleverancier Markit Economics heeft Nederland momenteel de snelst groeiende industrie in de eurozone. In juli kwam de index voor de Nederlandse industrie uit op 56,0. Een indexstand van meer dan 50 betekent groei, minder dan 50 betekent krimp. Volgens Markit boerde de industrie goed met name omdat er meer exportorders binnenkwamen. Op nummer 2 stond Italië met een stijging van ruim een punt naar 55,3, wat de hoogste stand in meer dan 4 jaar tijd was. 4. De koers van Heineken schiet maandagochtend omhoog nadat de op twee na grootste brouwer ter wereld meevallende kwartaalcijfers en interim-dividend bekendmaakte. Heinekens biervolumes stegen op autonome basis iets sterker dan verwacht dankzij sterke groei in Azië en de Pacific. Bovendien waren nieuwe producten goed voor 8,6 procent van de omzet, ruim boven de doelstelling van 6 procent. De onderliggende nettowinst steeg met krap 20 procent naar 915 miljoen euro, terwijl gerekend was op groei van ruim 12 procent. Heineken herhaalde de vooruitzichten voor 2015 en stelde een interim-dividend voor van 44 cent per aandeel, 4 cent meer dan verwacht. 5. Delta Lloyd is in de AEX één van de hekkensluiters nadat financieel directeur Emiel Roozen en RvC-voorzitter Jean Frijns zijn opgestapt vanwege het slepende conflict met De Nederlandsche Bank (DNB). Delta Lloyd had bij de rechtbank in Rotterdam hoger beroep aangetekend tegen de eis van DNB dat de verzekeraar een boete van 22,8 miljoen euro moet betalen en dat uiterlijk voor 1 januari 2016 Roozen zou vertrekken vanwege handelen met voorkennis. Afgelopen vrijdag stelde de rechtbank Delta Lloyd in het gelijk en bepaalde dat Roozen niet hoefde te worden heengezonden. De boete werd marginaal verlaagd. Roozen besloot desalniettemin de eer aan zichzelf te houden. Volgens DNB heeft Delta Lloyd in 2012 gehandeld met voorkennis dat de rekenrente zou worden aangepast. Delta Lloyd bestrijdt dit en Frijns liet zelfs twee onderzoeken uitvoeren waaruit bleek dat de verzekeraar zich wel aan de regels zou hebben gehouden. Dat nu ook Frijns op zijn zwaard valt komt naar eigen zeggen doordat hij zich niet kan vinden in de beoordeling van de rechtbank. 6. Een topvrouw van de Bundesbank heeft opvallend milde uitspraken gedaan over Griekenlands eurolidmaatschap. Claudia Buch, de vice-president van de Duitse centrale bank, zei tegen de krant Börsen Zeitung dat als Griekenland de euro verlaat, de monetaire unie zou degraderen naar een systeem van vaste wisselkoersen. Bovendien zou een Grexit een uitnodiging zijn voor speculanten om op een ongelegen moment in de toekomst een zwakke lidstaat aan te vallen en een exit te forceren en daar dan goud geld aan te verdienen. 7. Volgens de Tsjechische president Milos Zeman zou een Grexit helemaal niet het begin van het einde van de monetaire unie zijn, maar het begin van iets nieuws. Zeman zei afgelopen weekend met de krant Blesk dat Tsjechië alleen de euro moet invoeren als zwarte schaap Griekenland de monetaire unie verlaten heeft. De euro zou dus in de ogen van Zeman een monetaire unie op wielen worden en zich langzaam maar zeker door Europa verplaatsen. Zemans plan is de natte droom van speculanten, die dan de zwakste eurolidstaten tegen potentiële eurolidstaten elkaar kunnen uitspelen. Tsjechië is samen met zes andere EU-landen constitutioneel verplicht de euro in te voeren. Vanwege de eurozonecrisis is Tsjechië huiverig zijn monetaire soevereiniteit op te geven en de euro in te voeren. 8. De Griekse beurs is op de eerste handelsdag in vijf weken tijd veranderd in een waar bloedbad. Bij de opening crashte de ASE-index met een verlies van 30 procent. In de loop van de ochtend was dat verlies geslonken tot 20 procent. Beleggers dumpen met name bankaandelen vanwege zorgen dat niet alleen aandeelhouders maar ook grote depositohouders hun inleg (deels) zullen zien verdampen om de banken te herkapitaliseren. De verliezen voor banken als Alpha Bank en Eurobank liepen op tot 30 procent, waardoor de handel in de fondsen zelfs werd stilgelegd. 9. Op de meeste Europese beurzen is het maandag juist erg rustig en staan er lichte winsten op de koersborden. Beleggers houden zich koest omdat zij met argusogen kijken naar de Amerikaanse banencijfers over de maand juli die op vrijdag bekend worden gemaakt. Dat is het een na laatste banenrapport op basis waarvan de Fed zal besluiten of de rente in september voor het eerst sinds 2006 omhoog gaat. Economen verwachten dat de banencijfers sterk genoeg zullen zijn om een renteverhoging te rechtvaardigen. Arne Petimezas is analist bij financiële dienstverlener AFS Group. Deze bijdrage is niet bedoeld als advies tot het doen van individuele beleggingen.

Afscheidingsplan Catalonië in de wacht, althans in juridische termen

12 nov 2015

Spaanse regering stapt naar Hof om afscheiding Catalonië te voorkomen

11 nov 2015

Het parlement van Catalonië mag op 9 november stemmen over een verklaring om het proces richting onafhankelijkheid van Spanje in gang te zetten. De politieke wil is er, maar er zijn twee grote, economische struikelblokken. Sinds de regionale verkiezingen van 27 september hebben twee Catalaanse onafhankelijkheidspartijen samen een meerderheid van 72 zetels in het regionale parlement dat 135 zetels telt. Hoewel Junts pel sí (Samen voor Ja) and Candidatura d’Unitat Popular (CUP) het inhoudelijk over veel dingen oneens zijn, hebben ze wel een gemeenschappelijke droom: een onafhankelijk Catalonië.

Deze 2 struikelblokken staan de droom van een onafhankelijk Catalonië in de weg

28 okt 2015

Twee partijen die een onafhankelijk Catalonië voorstaan kunnen samen een regeringsmeerderheid vormen. Maar de onderlinge verschillen zijn groot. De Catalaanse regionale verkiezingen zijn zondag gewonnen door de partijencoalitie Junts pel Sí (Samen voor 'ja') van zittend premier Artur Mas. De stembusgang leverde Junts pel Sí 62 zetels in het parlement op. Daarmee is geen absolute meerderheid bereikt, maar samen met de ultralinkse CUP is die er wel. CUP, dat net als Junts pel Sí voor onafhankelijkheid is, heeft tien zetels behaald.

Seperatisten Catalonië winnen verkiezingen, maar afscheiding van Spanje is nog ver weg

28 sep 2015

Het afscheidingsreferendum van Catalonië komt steeds dichterbij en de regerende conservatieve Partido Popular verliest in de peilingen de absolute meerderheid. Beleggers maken zich zorgen over de politieke toestand in Spanje. Analist Arne Petimezas van beursmakelaar AFS Group praat je bij vanaf de beursvloer in Amsterdam. 1. De Spaanse autonome regio Catalonië gaat naar verwachting maandag vervroegde verkiezingen uitroepen als een soort van proefstemming over een afscheidingsreferendum dat binnen 18 maanden tijd gehouden moet worden. De Catalaanse president en leider van de conservatieve afscheidingspartij CDC, Artur Mas, zal een decreet ondertekenen dat er op 27 september al regionale verkiezingen worden gehouden. En de separatisten kunnen de verkiezingen weleens gaan winnen. De rechtse Mas heeft namelijk met de spreekwoordelijke wasknijper op de neus een pact gesloten met zijn politieke aartsvijand, de linkse maar eveneens pro-separatistische ERC-partij, om er maar voor te zorgen dat het afscheidingsreferendum er komt. Dat de Catalaanse separatisten hun geschillen opzij leggen en samenwerken betekent dat de anti-separatistische partijen ook de handen ineen zullen moeten slaan om Spanje intact te houden. Dat zal dan leiden tot verstandshuwelijken tussen de regerende conservatieve Partido Popular en de socialisten of zelfs met de anti-establishment partij Podemos. 2. Beleggers beginnen inmiddels steeds nerveuzer te worden over de politieke toestand in Spanje. Naast het opstandige Catalonië hebben beleggers ook de nationale verkiezingen aan het einde van het jaar in het hoofd. De laatste peilingen wijzen er op dat de Partido Popular de absolute meerderheid zal verliezen en coalities moet aangaan. Vanwege de onbetrouwbaarheid van opiniepeilingen – denk aan de verrassende overwinning van de Britse premier Cameron afgelopen mei – zijn beleggers ook niet gerust over het zetelverlies voor Podemos waar de laatste peilingen op wijzen. De Italiaanse en Spaanse 10-jaars rente gingen tot voor kort gelijk op omdat beleggers er niet uitkwamen welk land nou risicovoller is. Inmiddels is de knoop doorgehakt en staat de Italiaanse 10-jaars rente op 1,77 procent en de Spaanse op 1,94 procent. Beleggers zijn ook terughoudend met Spaanse aandelen. De Spaanse IBEX 35 staat voor het jaar maar 8,9 procent in het groen. De Italiaanse FTSE MIB, een van de best presterende beurzen, staat op een voorlopige jaarwinst van 23,9 procent. 3. Volgens de inkoopmanangersindex van dataleverancier Markit Economics heeft Nederland momenteel de snelst groeiende industrie in de eurozone. In juli kwam de index voor de Nederlandse industrie uit op 56,0. Een indexstand van meer dan 50 betekent groei, minder dan 50 betekent krimp. Volgens Markit boerde de industrie goed met name omdat er meer exportorders binnenkwamen. Op nummer 2 stond Italië met een stijging van ruim een punt naar 55,3, wat de hoogste stand in meer dan 4 jaar tijd was. 4. De koers van Heineken schiet maandagochtend omhoog nadat de op twee na grootste brouwer ter wereld meevallende kwartaalcijfers en interim-dividend bekendmaakte. Heinekens biervolumes stegen op autonome basis iets sterker dan verwacht dankzij sterke groei in Azië en de Pacific. Bovendien waren nieuwe producten goed voor 8,6 procent van de omzet, ruim boven de doelstelling van 6 procent. De onderliggende nettowinst steeg met krap 20 procent naar 915 miljoen euro, terwijl gerekend was op groei van ruim 12 procent. Heineken herhaalde de vooruitzichten voor 2015 en stelde een interim-dividend voor van 44 cent per aandeel, 4 cent meer dan verwacht. 5. Delta Lloyd is in de AEX één van de hekkensluiters nadat financieel directeur Emiel Roozen en RvC-voorzitter Jean Frijns zijn opgestapt vanwege het slepende conflict met De Nederlandsche Bank (DNB). Delta Lloyd had bij de rechtbank in Rotterdam hoger beroep aangetekend tegen de eis van DNB dat de verzekeraar een boete van 22,8 miljoen euro moet betalen en dat uiterlijk voor 1 januari 2016 Roozen zou vertrekken vanwege handelen met voorkennis. Afgelopen vrijdag stelde de rechtbank Delta Lloyd in het gelijk en bepaalde dat Roozen niet hoefde te worden heengezonden. De boete werd marginaal verlaagd. Roozen besloot desalniettemin de eer aan zichzelf te houden. Volgens DNB heeft Delta Lloyd in 2012 gehandeld met voorkennis dat de rekenrente zou worden aangepast. Delta Lloyd bestrijdt dit en Frijns liet zelfs twee onderzoeken uitvoeren waaruit bleek dat de verzekeraar zich wel aan de regels zou hebben gehouden. Dat nu ook Frijns op zijn zwaard valt komt naar eigen zeggen doordat hij zich niet kan vinden in de beoordeling van de rechtbank. 6. Een topvrouw van de Bundesbank heeft opvallend milde uitspraken gedaan over Griekenlands eurolidmaatschap. Claudia Buch, de vice-president van de Duitse centrale bank, zei tegen de krant Börsen Zeitung dat als Griekenland de euro verlaat, de monetaire unie zou degraderen naar een systeem van vaste wisselkoersen. Bovendien zou een Grexit een uitnodiging zijn voor speculanten om op een ongelegen moment in de toekomst een zwakke lidstaat aan te vallen en een exit te forceren en daar dan goud geld aan te verdienen. 7. Volgens de Tsjechische president Milos Zeman zou een Grexit helemaal niet het begin van het einde van de monetaire unie zijn, maar het begin van iets nieuws. Zeman zei afgelopen weekend met de krant Blesk dat Tsjechië alleen de euro moet invoeren als zwarte schaap Griekenland de monetaire unie verlaten heeft. De euro zou dus in de ogen van Zeman een monetaire unie op wielen worden en zich langzaam maar zeker door Europa verplaatsen. Zemans plan is de natte droom van speculanten, die dan de zwakste eurolidstaten tegen potentiële eurolidstaten elkaar kunnen uitspelen. Tsjechië is samen met zes andere EU-landen constitutioneel verplicht de euro in te voeren. Vanwege de eurozonecrisis is Tsjechië huiverig zijn monetaire soevereiniteit op te geven en de euro in te voeren. 8. De Griekse beurs is op de eerste handelsdag in vijf weken tijd veranderd in een waar bloedbad. Bij de opening crashte de ASE-index met een verlies van 30 procent. In de loop van de ochtend was dat verlies geslonken tot 20 procent. Beleggers dumpen met name bankaandelen vanwege zorgen dat niet alleen aandeelhouders maar ook grote depositohouders hun inleg (deels) zullen zien verdampen om de banken te herkapitaliseren. De verliezen voor banken als Alpha Bank en Eurobank liepen op tot 30 procent, waardoor de handel in de fondsen zelfs werd stilgelegd. 9. Op de meeste Europese beurzen is het maandag juist erg rustig en staan er lichte winsten op de koersborden. Beleggers houden zich koest omdat zij met argusogen kijken naar de Amerikaanse banencijfers over de maand juli die op vrijdag bekend worden gemaakt. Dat is het een na laatste banenrapport op basis waarvan de Fed zal besluiten of de rente in september voor het eerst sinds 2006 omhoog gaat. Economen verwachten dat de banencijfers sterk genoeg zullen zijn om een renteverhoging te rechtvaardigen. Arne Petimezas is analist bij financiële dienstverlener AFS Group. Deze bijdrage is niet bedoeld als advies tot het doen van individuele beleggingen.

3 augustus: Spanje staat op knappen en 8 andere dingen die je moet weten

03 aug 2015

Zuidelijke eurolanden kunnen het af zonder extra steun ECB in Griekse crisis…voorlopig dan

06 jul 2015

Misère in Marbella: zelfs rijke Russen laten euro’s niet meer rollen

18 jun 2015