- Vermogensbeheerder Citi Global Wealth waarschuwt dat beleggers voorzichtig moeten opereren, vanwege de gevaren van een recessie.
- Analisten van Citi denken dat 2023 het zwakste jaar wordt voor de groei van de wereldeconomie in vier decennia.
- De analisten geven aan hoe beleggers zich kunnen positioneren voor succes op de langere termijn.
- Lees ook: Burgers verwachten extreem veel van overheden die worstelen met grote geopolitieke en economische onzekerheid: dat is een riskante cocktail.
Vermogensbeheerder Citi Global Wealth waarschuwt beleggers voor te veel optimisme. Analisten van Citi denken dat aandelenmarkten kwetsbaar zijn voor een recessie en op een nieuw dieptepunt zullen belanden.
Chief Investment Officer David Bailin zegt dat het nog te vroeg is voor een sterke opmars van aandelenkoersen, omdat de bedrijfswinsten nog verder omlaag zullen gaan en er bij een recessie hogere werkloosheid ontstaat. Voor de VS verwacht de beursstrateeg dat er in 2023 ongeveer 2 miljoen banen verdwijnen, waaronder ongeveer 400.000 in de bouwsector.
“Het is hoogst onwaarschijnlijk dat we de bodem al hebben bereikt wat betreft aandelen”, geeft Bailin aan tegen Insider. De analisten van Citi verwachten dat 2023 het slechtste jaar wordt voor de wereldeconomie in vier decennia.
Voor de korte termijn geven analisten van Citi de voorkeur aan defensieve aandelen en vastrentende waarden. Ze zijn positief over twee- en driejarige Amerikaanse staatsobligaties, maar voorzichtiger wat betreft Europese en Japanse obligaties.
"We kijken positief naar Amerikaanse obligaties omdat ze, nu de rente piekt, een kans bieden om defensief te beleggen en tegelijk in de komende achttien maanden een goed totaalrendement te behalen", legt Bailin uit.
Bailin benadrukt dat beleggers niet per se beleggingen moeten verkopen om cash aan te houden. Dat kost uiteindelijk meer geld dan belegd blijven. "We willen er met name voor waken dat onze klanten te vroeg bullish worden," zei Bailin. "De beurswaarderingen gaan de goede kant op, maar zijn nog niet helemaal waar ze moeten zijn."
6 moeilijke maanden, daarna een 'zeer goed decennium'
Het goede nieuws is dat Citi Global Wealth voor de Verenigde Staten geen bijzonder zware recessie verwacht. Volgens de vermogensbeheerder piekt de Amerikaanse inflatie momenteel. In de loop van 2023 zal de Federal Reserve de rente gaan verlagen en zullen beleggers herstel zien. "De financiële markten zullen in 2023 zelf zorgen voor herstel in het jaar daarop", zei Bailin.
Als de verwachte recessie halverwege is, kan een nieuwe langdurige bullmarkt van start gaan voor aandelen, oftewel een langdurige opleving die een reeks van jaren aanhoudt.
"Zodra Federal Reserve verkrappende monetaire beleid loslaat, kan er een echt herstel komen in groeiaandelen, waaronder technologie," benadrukte Bailin. "Komend jaar kun je veel activiteit verwachten in portefeuilles van beleggers die van een conservatief-defensieve dividendoriëntatie naar een groei- en uiteindelijk een cyclische oriëntatie gaan."
Naarmate de economie zich herstelt, wil Bailin zich sterker richten op sectoren die het momenteel zwaarder hebben, zoals luxegoederen en technologie. Voor de lange termijn zien de analisten van Citi Global Wealth ook kansen voor farmaceutische bedrijven en en delen van de technologiesector zoals software en cyberbeveiliging.
"Dit kan een heel goed decennium worden voor beleggers, maar ze moeten deze komende zes maanden doorkomen om vervolgens naar een periode te gaan die volgens ons heel aantrekkelijk kan zijn", aldus Bailin.