Beursexpert Hendrik Oude Nijhuis heeft zich samen met collega Björn Kijl van Beterinbeleggen.nl ontwikkeld tot expert op het gebied van value-beleggen.

De term ‘value-investing’ verwijst naar het beleggen in aandelen die op de beurs relatief laag zijn gewaardeerd, terwijl onderliggend sprake is van een sterke concurrentiepositie en een bovengemiddelde winstgevendheid op de langere termijn.

Speciaal voor leden van Business Insider Premium geeft Hendrik Oude Nijhuis periodiek tips over aandelen die in zijn optiek ondergewaardeerd zijn. Dit keer gaat hij in op de Amerikaanse producent van landbouw- en tuinmachines John Deere.

Hendrik Oude Nijhuis:

Deere & Company (Deere) is ’s werelds grootste producent van land- en tuinbouwmachines, goed voor circa 63 procent van de omzet. Tevens is dit Amerikaanse bedrijf een grote speler op de markt van machines die worden ingezet in de bouw, wegen- en bosbouw (circa 26 procent van de omzet).

De categorie ‘Financiële producten’ en een restcategorie zijn samen goed  voor de resterende 11 procent van de omzet.

Waar veel aandelen dit jaar in koers gedaald zijn, noteert het aandeel Deere stevig in de plus. Het bedrijf heeft het tij dan ook flink mee.

Zo zijn de prijzen van veel landbouwgrondstoffen gestegen – deels door disruptie in Oekraïne, een grote voedselexporteur – wat maakt dat de klanten van Deere over extra geld beschikken om te investeren. Bovendien profiteert Deere van forse overheidsinvesteringen in infrastructuurprojecten.

Verwacht rendement van Deere:

Wat de waardering betreft ben ik uitgegaan van een gemiddelde rentabiliteit van 20 procent op het (genormaliseerde) eigen vermogen, een dividenduitkeringspercentage van de winst van 25 procent en een discontovoet van 7 procent.

Met deze aannames waardeer ik Deere op 585 dollar per aandeel wat circa 22 procent boven het actuele koersniveau is, waarmee ik het aandeel - nog net - als koopwaardig bestempel.


Hendrik Oude Nijhuis is medeoprichter van beleggingsfonds ValueMachinesFund en heeft zich jarenlang verdiept in de strategieën van ‘s werelds beste beleggers.

Deze analyse is niet bedoeld als individueel advies tot het doen van beleggingen. De auteur heeft geen positie in aandelen van Deere.