De marktvorsers zijn het met elkaar eens dat de omzet van het bedrijf, 409 miljoen euro, redelijk in lijn is met de verwachtingen, maar het bedrijfsresultaat en de marges vielen tegen.
KBC is ,,met stomheid geslagen” over de daling van de operationele marge bij de back end-activiteiten tot 10,7 procent. De bank rekende hier op 18,6 procent. Ondanks een omzetgroei van 7 procent op kwartaalbasis, daalde de marge met 460 basispunten door volume- en prijsdruk, aldus KBC. ,,Back end is normaliter de graadmeter van de sector. Op basis van de marge in het derde kwartaal zullen we onze ramingen naar beneden moeten bijstellen.” KBC heeft een ‘accumulate’-advies en herziet zijn koersdoel van 30 euro.
Margedaling
Ook Rabo constateerde de margedaling ondanks de omzetgroei. ,,Zoals we al vreesden is het aantal orders fors gedaald, hetgeen leidt tot een slechter dan verwachte prognose voor het vierde kwartaal.” ASMI verwacht voor de laatste 3 maanden van dit jaar een dubbelcijferige omzetdaling bij zowel back end als front end.
De brutomarge bij front end daalde van 33 procent in het tweede kwartaal tot 31,4 procent in het derde kwartaal. Dat is volgens Rabo het laagste niveau in 2 jaar. Rabo heeft een ‘buy’-advies en een koersdoel van 33 euro.
Effectenhuis
Volgens SNS Securities laat het margeherstel bij front end langer op zich wachten dan werd voorzien. De ebitmarge bij de productie- en verpakkingstak daalde van 19 procent in het tweede kwartaal tot 13 procent, aldus SNS. Het effectenhuis is dan ook teleurgesteld in de marges. SNS heeft een 'buy'-advies en een koersdoel van 37 euro.
Om 10.10 uur noteerde ASMI 3,4 procent lager op 24,10 euro, terwijl de MidKap 0,3 procent daalde tot 524,32 punten.
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl