SNS schatte op grond van medio 2012 beschikbare gegevens dat Property Finance nog extra afboekingen tussen de 1,4 en 2,1 miljard euro te wachten stonden. De vastgoedportefeuille had op dat moment een waarde van 9 miljard euro en SNS had al 700 miljoen euro aan voorzieningen getroffen.
Een onderzoeksbureau dat in oktober opdracht kreeg van het ministerie van Financiën om de reële waarde van de vastgoedportefeuille tegen het licht te houden, kwam tot een heel ander rekensommetje. Op basis daarvan liggen nog aanvullende verliezen tussen de 2,4 en 3,2 miljard euro in het verschiet. Een recente herberekening door hetzelfde bureau gaf geen wezenlijk ander beeld.
Kapitaalpositie
Verder blijkt dat De Nederlandsche Bank (DNB) SNS Reaal al in het voorjaar van 2011 verzocht om met een plan te komen om de kapitaalpositie te versterken. Het bedrijf opperde daarop de verkoop van bezittingen en een aandelenemissie, maar de toezichthouder oordeelde dat dit niet voldoende zou zijn en gaf SNS opdracht met aanvullende maatregelen te komen.
Op grond van de daarna door SNS aangeleverde informatie, concludeerde DNB dat het bedrijf niet in staat zou zijn de problemen op eigen kracht op te lossen. Vanaf december 2011 had de centrale bank intensief contact met het ministerie van Financiën waarin verscheidene scenario’s aan bod kwamen.
Een van die scenario's was een faillissement van SNS Reaal. Dat bleek echter al snel te riskant vanuit het oogpunt van financiële stabiliteit. Andere opties waarbij SNS Reaal met privaat kapitaal zou worden geholpen, bijvoorbeeld door het instappen van andere banken of private equity-partijen, bleken niet realiseerbaar zonder een zeer vergaande financiële betrokkenheid van de Staat.
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl