De Europese Centrale Bank (ECB) blijft volhouden dat het ergste van de
eurocrisis achter ons ligt. Italië heeft het roer volledig omgegooid, van
Griekenland gaat geen besmettingsgevaar meer uit en andere problemen lossen
zich vanzelf op. Jawel.

IMF-baas Christine Lagarde ijvert voor minder bezuinigingen en meer stimuli en
econoom Nouriel Roubini, de man die de kredietcrisis voorspelde, zegt dat
Europa alleen gered kan worden als de ECB geld bijdrukt. Hij is er trouwens
bij in Davos, waar president Obama ongetwijfeld aan Europa zal vragen vooral
meer te bezuinigen.

Als belegger raak je zo maar de kluts kwijt. De markten bewegen zich tegen het
slechte nieuws in omhoog en dat is mooi, maar de verdeelde meningen van
experts maken je gek.

Banken rem op groei Europa
ECB-president Mario Draghi heeft in twee maanden tijd het beleid van zijn
voorganger Trichet op de helling gezet en Edouard Carmignac, de topman van
vermogensbeheerder Carmignac Gestion, heeft een open brief aan Super Mario
(zijn nieuwe bijnaam) gestuurd om hem te feliciteren met de resultaten.

Maar nu blijkt dat de gemiddelde rente van de Europese staatsschuld in die
twee maanden is opgelopen van 4,4 naar 4,8 procent en dat de banken
recordbedragen stallen bij de ECB, in plaats van het midden- en kleinbedrijf
te financieren. Dus heeft Edouard afgelopen donderdag een tweede open brief
geschreven met vermanende opmerkingen.

VS bouwen schuld af
Als Europa je niet aanstaat, moet je dan naar Amerika? De consensus is dat de
Verenigde Staten het diepst in de kredietcrisis wegzinken van alle landen.
Voorzitter Ben Bernanke van de Federal probeert volgens sommige analisten
slechts de pijn te verlichten door de rente op nul te houden tot ergens in
2014. Maar de werkelijkheid is een beetje anders.

Adviesbureau McKinsey heeft een rapport uitgebracht met een vergelijking
tussen een aantal landen met betrekking tot hun schuldenafbouw. Daar hoort deze
grafiek bij. Het blijkt dat de VS samen met Korea de wereldranglijst
voor de schuldafbouw aanvoeren met een afbouw van 16 procent tussen 2008 en
medio 2011. Let wel, dit cijfer is een combinatie van publieke en private
schulden.

De publieke schuld van de VS is gestegen, maar het gezamenlijke cijfer daalt.
Als we dat afzetten tegen landen als Frankrijk en Spanje met een
schuldengroei van respectievelijk 35 en 26 procent, dan weet u meteen welke
landen de beste kansen hebben om de schuldencrisis te overleven.

Beleggers wagen gokje
Opkomende markten dan? We stuitten op deze
grafiek die we u moeten laten zien. Het is de correlatie tussen de index
van kleine of jonge goudmijnbedrijven en de index van de Egyptische beurs.

Ogenschijnlijk hebben die twee helemaal niets met elkaar te maken. De
overeenkomst is echter dat beide stijgen of dalen als de bereidheid om
risico te nemen in de wereld toe- of afneemt. Zo kunnen we er nog tien laten
zien met allemaal hetzelfde patroon. Sinds begin januari is er een scherpe
stijging waarneembaar in deze indices, dus ook in de risk-appetite.
Het zegt meteen iets over de rally op de Europese beurzen.

De Chinezen weten hoe het komt. Op 23 januari zijn we het jaar van de Draak
ingegaan. De draak staat in de 3.000 jaar oude Chinese astrologie symbool
voor kracht en voorspoed. De markten zijn daar al op vooruitgelopen.
Weekblad The Economist heeft vanaf 1900 alle beursjaren in relatie gebracht
met de Chinese Zodiak en gevonden dat de Draak het op één na beste teken is
om te beleggen (zie deze
grafiek).

Gemiddeld steeg de Dow Jones in de jaren van de Draak met 7,7 procent. Het
probleem is alleen dat na de Draak het jaar van de Slang komt en dat is het
op één na slechtste jaar om te beleggen. Dus ik adviseer om niet te lang te
wachten met winst nemen. Veel geluk.

Zie ook:

Lees meer artikelen van Rob Putter

Rob Putter is zelfstandig vermogensadviseur voor financieel adviesbureau
Uniquest, onderdeel van de Latin
Capital Group. De informatie in deze column bevat geen individueel
beleggingsadvies of aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De
auteur heeft geen posities in de hierboven genoemde aandelen.

Volg de markten op Z24 Beurs

Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl