Beleggingsfondsen die zich richten op microkredieten verstrekken niet
zelfstandig leningen aan kleine ondernemers, maar doen dat via lokale
kredietverstrekkers. Die samenwerking kan op twee manieren verlopen: via
leningen aan deze banken en/of door belangen te nemen in dergelijke
organisaties.

Er zijn in ons land twee soorten beleggingsfondsen die zich op dit terrein
begeven (en geen van allen een beursnotering hebben): meer ideologisch
gedreven fondsen en commerciële. Het verschil zit in de rendementsprognose
en de fiscale behandeling.

Het ASN-Novib Fonds, Triodos Fair Share Fund en Oikocredit Nederlands Fonds
worden aangemerkt als sociaal-ethische belegging. Zij beleggen minimaal 70
procent in sociaal-ethische projecten, waardoor de deelnemers aanspraak
maken op fiscale voordelen. Het Dutch Microfund van Annexum heeft die status
niet, maar hanteert wel een hogere rendementsdoelstelling.

Zoek de verschillen.

ASN-Novib Fonds

Dit fonds van ASN Bank (dochter van SNS Reaal) behaalde de afgelopen vijf jaar
een gemiddeld rendement van 1,86 procent, na aftrek van alle kosten.
Inclusief het fiscale voordeel van maximaal 2,5 procent komt het gemiddelde
rendement uit op 4,36 procent.

De kosten -die dus van het bovengenoemde rendement zijn afgetrokken- bedragen
gemiddeld 3 procent. Hierbij moet je denken aan een beloning voor de
projectbeheerder, bewaarloon en kosten voor de accountant, toezicht en
marketing. Aan- en verkoopkosten komen daar nog bij.

De huidige koers schommelt rond 50 euro. De uitgifteprijs wordt steeds op de
vijftiende van elke maand opnieuw vastgesteld.

Triodos Fair Share Fund

Dit fonds is zes jaar geleden opgericht door Triodos Bank, een maatschappij-
en milieubewuste bank. Het fonds haalde de afgelopen vijf jaar een gemiddeld
rendement van 3,52 procent, na aftrek van kosten. Inclusief fiscale
voordelen komt de gemiddelde winst uit op 6,02 procent.

De kosten kwamen vorig jaar uit op 3,14 procent en worden voor dit jaar
geraamd op 3,2 procent. De transactiekosten bedragen normaliter 0,5 procent,
maar wie voor 2 juni inschrijft is hiervan vrijgesteld.

De huidige beurskoers bedraagt circa 27 euro.

Oikocredit Nederland Fonds

Dit fonds belegt tot 90 procent in Oikocredit, een organisatie die is
ontsproten uit de Wereldraad van Kerken en al ruim dertig jaar kredieten
verstrekt aan arme ondernemers.

Dit fonds behaalde de afgelopen drie jaar een gemiddeld rendement van 1,55
procent. Dit bestaat uit 2 procent dividend en 0,45 procent beheerkosten.
Inclusief belastingvoordelen resteert onder de streep 4,05 procent. Voor de
komende jaren streeft Oikocredit naar een soortgelijk rendement.

Dutch Microfund

Dit fonds is afgelopen week gelanceerd door vastgoedbelegger Annexum. Anders
dan de eerste drie fondsen wordt dit fonds niet aangemerkt als
sociaal-ethische belegging en mis je dus de fiscale voorkeursbehandeling.

Maar daar staat een hogere rendementsprognose tegenover. Het fonds mikt op een
rendement van 7 tot 9 procent per jaar, waarvan de helft aan de beleggers
wordt uitgekeerd. Het fonds moet zichzelf uiteraard nog bewijzen en heeft
nog geen track record opgebouwd.

De minimuminleg bedraagt 1000 euro. Annexum brengt een beheerfee van 1,2
procent in rekening en daarnaast 1 procent eenmalig aan ‘selectiekosten’. De
aandelen zijn maandelijks verhandelbaar.

Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl