Een faillissement van DSB Bank zal het depositogarantiestelsel activeren en
dan krijgen spaarders en houders van een normaal deposito van de DSB Bank
hun inleg vergoed tot 100.000 euro per rekeninghouder.

Dit geldt helaas niet voor houders van achtergestelde deposito’s. Is het
aangaan van een achtergesteld deposito altijd een slecht idee en wat zijn
eventueel de alternatieven?

Achtergesteld deposito
De spaarrente daalt de laatste tijd hard, zelfs tot ver onder de 4 procent
verondersteld rendement die mensen binnen hun box 3 vermogen dienen te
halen. Veel mensen zijn dan ook op zoek gegaan naar alternatieven die een
interessante rente vergoeden. Een mogelijkheid is een achtergesteld
deposito, waarvoor hoge rentes worden vergoed.

Een kenmerk van een achtergesteld deposito is dat in geval van een
faillissement van de debiteur (DSB in dit geval) je achteraan in de rij
staat ten opzichte van alle andere schuldeisers, en dat als er dan nog geld
overblijft je gecompenseerd kan worden. Een achtergesteld deposito valt niet
onder het depositogarantiestelsel. Bij het aangaan van een deposito kies je
voor een langere periode (maanden of jaren) waarbij je niet over je vermogen
kan beschikken. Voor dit extra risico ontvang je als houder van zo’n
achtergesteld deposito een hogere rente.

Vergoeding op normaal deposito
September 2009 was de vergoeding op een normaal deposito bij DBS voor vijf
jaar 4,25% rente. Een 5-jarig achtergesteld deposito gaf 5,6% rente. Een
verschil van 1,35% rente op jaarbasis. Op een direct opvraagbare
internetspaarrekening kon hooguit circa 3% behaald worden (2,6% minder ten
opzichte van achtergesteld).

Voor deze verschillen ga je dus een extra risico aan dat je geld niet gedekt
is door DNB en dat je een langere periode hier niet over kunt beschikken. Is
1,35% meer rente je dit risico waard, is de vraag die je jezelf moet
stellen.

Achteraf is het makkelijk om te concluderen dat het in het geval van DSB dus
niet verstandig was om een achtergesteld deposito af te sluiten. Vooraf
dient een investeerder altijd een afweging te maken tussen de opbrengsten
(de rente) en de risico’s die er schuilen in dit product. Ben je er 100% van
overtuigd dat de instelling niet failliet kan (maar wie is dat tegenwoordig
nog) en kun je het geld voor lange periode missen dan is een achtergesteld
deposito een mogelijkheid.

Heb ik een achtergesteld product?
Verzekeren tegen een faillissement kan in het geval van een achtergesteld
deposito niet en al zou het wel kunnen dan zou de 'verzekeringspremie' het
verschil tussen een normaal deposito en een achtergesteld deposito benaderen

Aanbieders in Nederland van achtergestelde deposito’s, zijn DSB en Friesland
Bank. Beide hebben in hun uitingen en voorwaarden duidelijk gecommuniceerd
dat het om achtergestelde deposito’s gaat en dat er geen
depositogarantieregeling op van toepassing is. Daarnaast hebben andere
banken nog wel achtergestelde producten/certificaten. Voorbeelden daarvan
zijn SNS Participatie certificaat en Rabobank ledencertificaten. Ook bestaan
er veel achtergestelde obligaties van diverse debiteuren.

Wat zijn de alternatieven?
Ben je op zoek naar meer rendement dan een spaarrekening en wil je geen
achtergesteld deposito afsluiten, dan kun je denken aan beleggen in
obligaties. Er is dan een keuze uit staatsobligaties (hoge zekerheid, laag
rendement) of bedrijfsobligaties. Het effectief rendement hierbij is
afhankelijk van de kwaliteit van de debiteur, de looptijd en couponrente van
de obligatie, maar is over het algemeen hoger dan een spaarrekening. Wel
dient het geld voor langere periode beschikbaar te zijn voor beleggen.

Door het veelal liquide karakter kunnen (de meeste) obligaties direct verkocht
worden op de beurs. Het kan op dat moment zijn dat de koers lager is dan de
aankoopwaarde van de obligatie, maar je kunt wel direct over je geld
beschikken. Ook in de obligatiemarkt bestaan er voldoende achtergestelde
leningen en leningen met een andere (ingewikkelde) structuur of hoger
risico. Maar laat je goed voorlichten door een expert, voordat je gaat
beleggen in obligaties.

Met dank aan Ralf op de Weegh van De Beleggingsassistent

-------

Ook een vraag? Mail [email protected] voor een deskundig antwoord. Geef je naam en
emailadres, stel de vraag en maak kans op een helder antwoord van een van
onze experts.

Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl