Is de timing briljant of juist uitermate beroerd? Fortis OBAM, die jarenlang
de toonaangevende MSCI World-index met glans versloeg, is de afgelopen
maanden over zijn eigen succes gestruikeld: de koers zeeg met bijna 40
procent ineen. Ook het Global Allocation Fund van vermogensbeheerder
BlackRock geeft geen best visitekaartje af, gezien de koersdaling van 13
procent dit jaar.

Om uitgerekend nu een product te lanceren dat in deze fondsen belegt, getuigt
van lef. Maar het kan voor beleggers ook juist gunstig uitpakken. De
instapniveaus zijn immers historisch laag.

Wat is het?

Met de ING Five Star Garant Note beleg je gedurende vijf jaar indirect in de
twee bovengenoemde beleggingsfondsen. Fortis OBAM is gespecialiseerd in
wereldwijde aandelen en het BlackRock-fonds in een mix van aandelen,
obligaties en cash. Beide fondsen hebben een gelijk gewicht in de
portefeuille.

Om beleggers niet teveel speelbal te maken van de grillen van de beurs, mag
ING ook een deel (maximaal 95 procent) beleggen in liquide middelen, zoals
kortlopende spaardeposito’s. Het exacte percentage hangt af van de
beweeglijkheid van de onderliggende koersen

Wat levert het op?

De note is een garantieproduct. Wie zich uiterlijk 17 oktober inschrijft,
krijgt na afloop minimaal 90 procent van zijn inleg van 100 euro terug,
ongeacht de prestaties van beide fondsen. Is je portefeuille na vijf jaar
meer waard geworden, dan krijg je bovenop de garantiewaarde nog 110 procent
van de waardestijging uitgekeerd.

De eindwaarde is het gemiddelde van de maandelijkse slotniveaus gedurende de
laatste twee jaar dat het product loopt.

Wat zijn de risico’s?

De gehanteerde formule suggereert dat je volledig meedeelt in de winst, maar
dat is betrekkelijk. Er wordt namelijk eerst 10 procent van de hoofdsom
afgesneden. Hierdoor resteert van een waardestijging van bijvoorbeeld 20
procent onder de streep slechts 12 procent winst. Pas bij een waardestijging
van meer dan 110 procent pakt deze formule positief uit.

Verder loop je dividend en eventuele rente-inkomsten mis. De garantie is dus
een sigaar uit eigen doos.

Wat kost het?

ING brengt eenmalig circa 4 procent distributie- en structureringskosten in
rekening, die in de uitgifteprijs zijn verwerkt. Daar komen nog de
beheerkosten van de onderliggende beleggingsfondsen bij. Deze bedragen bij
Fortis 1 procent per jaar en bij Black Rock 1,5 procent. Als je portefeuille
volledig is belegd, kan dat betekenen dat per jaar zo’n 3,3 procent van je
rendement wordt afgesnoept aan kosten. Dat is vrij pittig vergeleken met een
regulier beleggingsfonds of indextracker.

Kun je van je stukken af?

De note krijgt een notering op Euronext Amsterdam. Je kunt je stukken daar
dagelijks verhandelen, tegen een bied-laadspread van 1,5 procent.

De garantiewaarde geldt alleen op de einddatum. Staat je portefeuille
tussentijds op verlies, dan is het niet verstandig je stukken voortijdig te
verkopen. Heb je interesse in de note, bedenk dan vooraf of je het geld vijf
jaar kunt missen.

Wat zijn de alternatieven?

Wie blind vertrouwt op de beleggingscapaciteiten van de fondsbeheerder Rolf
Stout en Dennis Stattman, kan ook rechtstreeks in de twee onderliggende
fondsen beleggen. Je bent dan een stuk voordeliger uit, omdat geen kosten
worden opgestapeld. Wel loop je dan volledig koersrisico.

Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl