10 dingen die je vandaag moet weten

Binnen de top van de Europese Centrale Bank heersen grote meningsverschillen over de manier waarop de kwakkelende Europese economie geholpen moet worden. Analist Arne Petimezas van AFS Group praat je bij vanaf de beursvloer in Amsterdam. 1.De heibel in de ECB is uitgelopen op een revolte door bestuursleden. Volgens persbureau Reuters, dat zich baseert op insiders bij de centrale bank, gaan topmannen van de nationale centrale banken voorzitter Mario Draghi vandaag op het matje roepen omdat zij boos zijn over de wijze waarop de ECB-president de centrale bank is gaan bestieren. De topmannen van de nationale centrale banken voelen zich buitenspel gezet doordat Draghi steeds op de troepen vooruit loopt. Draghi gaf afgelopen zomer aan de lage inflatieverwachtingen te zullen bestrijden en zei vervolgens in september dat de ECB-balans met ongeveer een biljoen euro moet gaan groeien. Veel centrale bankiersvinden de uitspraken veel te ver gaan. Draghi is duidelijk gefrustreerd in het bestuur, dat niet vooruit te branden is en dan nog met veel moeite zo ver te krijgen is om halve maatregelen te nemen tegen de veel te lage inflatie en zwakke economische groei. Die frustraties gaan zelfs zo ver dat Draghi naar verluidt tijdens bestuursvergaderingen zich opstelt als een verveelde student.

5 november: bonje binnen top ECB en 9 andere dingen die je moet weten

05 nov 2014

4 november: Apple lanceert nieuw financieel product en 9 andere dingen die je moet weten

04 nov 2014

Analist Arne Petimezas van beursmakelaar AFS Group praat je bij vanaf de beursvloer in Amsterdam. 1. Bondskanselier Angela Merkel heeft naar verluidt de Britse premier David Cameron laten weten nog liever uittreding uit de Europese Unie door het Verenigd Koninkrijk te zien dan dat de EU toegeeft aan de wens van Downing Street om het vrij verkeer van personen in de EU aan banden te leggen. Dit heeft het Duitse tijdschrift Der Spiegel vernomen van ingewijden. En Berlijn lijkt de berichtgeving te bevestigen: een woordvoerder van de kanselarij zei dat het vrij verkeer van personen één van de hoekstenen van de EU is. Daarnaast weet de Sunday Times te melden dat Downing Street toe heeft gegeven aan Berlijn en afziet van een plan om quota’s in te stellen voor laaggeschoolde immigranten. Cameron zou nu overwegen de bestaande EU-regels zover mogelijk op te rekken en kijken of het mogelijk is immigranten die geen baan hebben en binnen drie maanden zichzelf niet weten te bedruipen het land uit te zetten. De Britse premier, die beloofd heeft de EU te hervormen en een referendum te houden over het EU-lidmaatschap in 2017, voelt de hete adem van de anti-EU-partij UKIP in zijn nek. Uit de laatste peilingen blijkt dat bij de verkiezingen volgend jaar UKIP bijna een vijfde van de stemmen zou krijgen en Camerons coalitiepartner, de Liberalen, zou wegvagen. 2. Ook de regerende Partido Popular van de Spaanse premier Mariano Rajoy zou een grote verliezer zijn als er nu verkiezingen zouden worden gehouden. Het linkse Podemos, dat nog geen jaar geleden is opgericht, zou volgens een peiling in opdracht van de krant El País bij de verkiezingen in 2015 de grootste partij worden. Rajoy’s partij zou derde worden, achter de socialisten die in 2011 de verkiezingen groots verloren. Spanjaarden lijken met hun voeten te stemmen uit onvrede over de torenhoge werkloosheid, de dalende levenstandaard en de tal van corruptieschandalen bij de gevestigde politieke partijen. Vorige week bood Rajoy voor het eerst zijn excuses aan voor een smeergeldaffaire waarin justitie 51 personen heeft gearresteerd, waaronder een aantal partijbonzen van de Partido Popular. 3. Vanochtend bekendgemaakte macrocijfers bevestigen wederom het beeld dat Nederland weet te ontkomen aan de verzwakking van de economie in de rest van de eurozone. De inkoopmanagersindex voor de Nederlandse industrie wees in oktober op wat sterkere groei, met name doordat producenten nieuwe orders in het sterkste tempo sinds begin dit jaar zagen stijgen. 4. De inkoopmanagersindex voor de industrie voor de gehele eurozone steeg in oktober licht, maar wees nog steeds op uiterst magere groei. De index nam toe van 50,3 in september naar 50,6 in oktober. Een indexstand van meer dan 50 betekent groei, minder dan 50 betekent krimp. Het meest positieve dat over de cijfers kan worden gezegd, is dat de neergang van de conjunctuur tot stilstand lijkt te zijn gekomen. Maar de toestand van de economie blijft evenwel kritiek. De vraag is zwak en de productie en nieuwe orders stijgen niet of nauwelijks. Producenten moeten daarom prijzen verlagen om aan de slag te komen en zien dan ook geen aanleiding om meer personeel in dienst te nemen. Regionaal gezien doen Ierland en Spanje het betrekkelijk goed, naast Nederland. In Frankrijk en Italië is er daarentegen sprake van krimp. 5. De macrocijfers die Beijing dit weekend bekend heeft gemaakt wijzen op zwakkere groei van de tweede economie ter wereld. De inkoopmangersindexen voor de industrie en de dienstensector lieten beiden in oktober een daling zien. En dat de regering geen aanstalten maakt om tegengas om de groeiverzwakking tegen te gaan bleek nog eens uit een artikel in staatsspreekbuis The People’s Daily. Daarin zei een topman van de Chinese centrale bank dat de stimulering die China in 2010 en 2011 ondernam “risico’s” heeft gecreëerd. Dat is een understatement. Sinds 2009 is krediet ten opzichte van het bruto binnenlands product geëxplodeerd van minder dan 140 procent naar 200 procent (250 procent volgens sommige berekeningen), ondanks dat het groeitempo van de economie is ingezakt. 6. Het Italiaanse Banca Monte Dei Paschi di Siena is van plan het kapitaaltekort van 2,1 miljard euro dat de Europese Centrale Bank (ECB) heeft blootgelegd volledig op te vullen met een claimemissie. En dat betekent dat aandeelhouders nog wat meer moeten bloeden voor de bank die steeds in het oog van de storm weet te staan. In juni haalde de bank 5 miljard euro aan vers kapitaal op om de balans te versterken en staatssteun af te lossen. Volgens de krant zouden private equity huizen KKR, Cerberus en JC Flowers overwegen deel te nemen aan de claimemissie. De vraag is of de Angelsaksische firma’s eisen dat de belastingbetaler er eerst een strik omheen moet doen in de vorm van een garantieregeling van de staat. 7. Het in Luxemburg gehuisveste Altice blijft op overnamepad. De kabelaar van miljardair Patrick Draghi heeft een bod van 7 miljard euro gelanceerd op de activa van Portugal Telecom, die in handen zijn van het Braziliaanse Oi. Vorige week kreeg Altice van toezichthouders het groene licht voor de overname van de Franse mobiele provider SFR. 8. De koers van PostNL maakt vanochtend een flinke snoepduik nadat de bezorger de boeken over het derde kwartaal opende. PostNL’s omzet steeg licht met 2 procent naar 988 miljoen euro doordat groei bij de pakjesbezorging en de activiteiten buiten Nederland de krimp bij de briefpost compenseerden. Door in de arbeidsvoorwaarden van werknemers te snijden verdubbelde de onderliggende operationele winst naar 34 miljoen euro. PostNL leed een nettoverlies van 130 miljoen euro vanwege een afwaardering van het belang in TNT Express. Daardoor kampt PostNL met een negatief eigen vermogen van inmiddels 747 miljoen euro tegen min 618 miljoen euro aan het einde van het tweede kwartaal. Daarnaast stegen de pensioenverplichtingen, wat het voor het bedrijf lastiger maakt om nog eens een keer dividend te gaan uitkeren. 9. Het Italiaanse statistiekbureau Istat heeft (alweer) de groeivoorspellingen voor de Italiaanse economie verlaagd. Istat verwacht nu dat de economie dit jaar met 0,3 procent krimpt, volgend jaar met een half procent groeit in 2016 met een procent groeit. In het voorjaar was Istat flink optimistischer en raamde het groei van respectievelijk 0,6; 1,0 en 1,4 procent. Italië is na Griekenland de slechtst presterende economie. Het bbp is meer dan 9 procent kleiner ten opzichte van de top van voor de crisis. Het is onwaarschijnlijk dat de economie dit decennium nog de vorige piek evenaart, tenzij het land de euro verlaat of het macro-economisch beleid in de eurozone heel erg grondig verandert. 10. Europese aandelenbeurzen noteren lager na de opluchtingsrally van afgelopen week die de meeste beurzen in staat stelde weer in het groen te komen voor het jaar 2014. Beleggers hebben het vizier vandaag nog gericht op een aantal Amerikaanse macrocijfers. De aandacht gaat echter vooral uit naar het rentebesluit van de ECB op donderdag en de Amerikaanse banencijfers op vrijdag. Arne Petimezas is analist bij de financiële dienstverlener AFS Group. Deze bijdrage is niet bedoeld als advies tot het doen van individuele beleggingen.

3 november: ‘Brexit’ voor Merkel geen taboe en 9 andere dingen die je moet weten

03 nov 2014

De Nikkei sloot vanochtend Nederlandse tijd maar liefst 5 procent hoger nadat bekend werd dat Tokio de geldpers nog harder gaat laten draaien. Arne Petimezas, analist van beursmakelaar AFS, praat je bij vanaf de beursvloer in Amsterdam. 1. De Japanse aandelenbeurs is vanochtend in extase gebracht en de Nikkei sloot bijna 5 procent hoger. De Bank of Japan kondigde onverwacht nieuwe monetaire stimulering aan en zal de geldpers nog wat harder laten draaien om de monetaire basis te doen groeien. Jaarlijks moet de monetaire basis toenemen met 80 biljoen yen, hoger dan de oude doelstelling van 60 tot 70 biljoen yen. De Bank of Japan koopt hiervoor alles dat los en vast zit, zoals exchange traded funds and vastgoedfondsen, maar zal zich concentreren op het inslaan van langlopende Japanse staatsleningen. Het rentebesluit van de Bank of Japan bevat overigens ook twee lessen voor de ECB. Topman Haruhiko Kuroda beloofde toen hij begin 2013 de geldpers aanzette dat twee jaar later deflatie zou zijn uitgebannen en de inflatie comfortabel op 2 procent zou zitten. Kuroda is echter maar halverwege gekomen, want de inflatie exclusief de BTW-verhoging ligt rond de 1 procent. Kuroda heeft echter niet het hoofd in de schoot geworpen en drukte de verruiming op het scherpst van de snede er door met 5 tegen 4 stemmen. Saillant detail: uit berichtgeving van onder meer Reuters vorige week bleek dat er inmiddels een meerderheid binnen het ECB-bestuur is om ook grootschalig staatsleningen te gaan kopen, maar dat haviken als Jens Weidmann en Klaas Knot fel tegen blijven. 2. Japanse aandelen (en overigens ook aandelen buiten Japan) profiteerden ook van nieuws dat ’s werelds grootste pensioenfonds, het Japanse GPIF, een groter deel van zijn vermogen van tegen de 1 biljoen euro in aandelen gaat stoppen. GPIF zal de weging voor Japanse en buitenlandse aandelen verdubbelen naar 25 procent, terwijl de weging van binnenlandse obligaties daalt naar 35 procent van 60 procent. 3. Andere opsteker voor beleggers is dat de EU en Rusland na maanden van overleg hebben afgesproken dat Oekraïne er warmpjes kan bijzitten komende winter. Rusland zal de levering van aardgas aan Oekraïne namelijk weer hervatten. Het akkoord houdt in dat Oekraïne Moskou 3,1 miljard dollar betaalt voor openstaande gasrekeningen en nog eens 1,5 miljard dollar vooraf betaalt voor aardgas tot en met maart volgend jaar. En wie betaalt dat allemaal? Juist, de EU en het IMF. En Moskou zal zijn vingers aflikken voor de dollars, want de Russische centrale bank heeft dit jaar er miljarden dollars door heen gejaagd om de vrije val van de roebel proberen te stoppen. Oh, en Europa hoeft wat minder bang te zijn dat President Poetin besluit echt roekeloos te worden door de gaskraan naar Europa dicht te draaien. Dat zou namelijk neerkomen op Mutual Assured Destruction waarmee hij ook zijn eigen economie zou opblazen. 4. Er komt maar geen moment dat ECB-president Mario Draghi even rustig achter over kan leunen in zijn stoel. Eurostat meldde vanochtend dat de consumentenprijzen in de eurozone in oktober met 0,4 procent stegen vergeleken met dezelfde maand in 2013. En dat terwijl Draghi’s economen bij de ECB begin september hadden voorspeld dat de inflatie twee keer zo hoog zou zijn. 5. Duitse detailhandelsverkopen zijn in september onverwacht fors gedaald. Gecorrigeerd voor inflatie daalde de omzet van de Duitse detailhandel in september met 3,2 procent ten opzichte van augustus, toen er sprake was van groei van 1,5 procent op maandbasis. De krimp in september betekent dat detailhandelsverkopen in het derde kwartaal met bijna een half procent daalden ten opzichte van het tweede kwartaal. En dat is een groot probleem voor de Duitse economie, want de export stokt en bedrijven investeren niet. 6. KPN moet de koper- en glasvezelnetwerken ook de komende drie jaar openstellen voor rivaliserende aanbieders. Dat heeft de Autoriteit Consument & Markt bekendgemaakt. Met de maatregel wil de ACM er voor zorgen dat er voldoende concurrentie overblijft op de telecom markt. Hierdoor zouden huishoudens en bedrijven per jaar 250 miljoen euro besparen, aldus dde ACM. 7. De ECB heeft vanochtend de gedetailleerde maandelijkse statistieken voor de rente en kredietverlening bekendgemaakt. Daaruit blijkt dat de hypotheekrente op leningen met een looptijd tot en met 10 jaar in Nederland ook in september daalde (gele lijn), maar nog steeds flink hoger is dan de hypotheekrente in Duitsland (blauwe lijn), Frankrijk (groene lijn) en België (rode lijn. Gelukkig heeft u de hypotheekrenteaftrek (nog). Bron: Bloomberg Bron: Bloomberg 8. USG People is vanochtend het spreekwoordelijke vallende mes nadat Fugro eerder deze die eer toekwam (Fugro heeft overigens nog steeds niet de bodem gevonden). Het is alleen niet helemaal duidelijk waarom de koers zo hard in elkaar getrapt moet worden. De omzet steeg afgelopen kwartaal met 4 procent naar 624 miljoen euro, maar dankzij kostenbesparingen en andere maatregelen steeg het bedrijfsresultaat EBITA harder met een kwart naar 28,8 miljoen euro. En dankzij een positieve vrije kasstroom daalde de nettoschuld. Het kan zijn dat beleggers meer hadden verwacht van de omzetontwikkeling. Analisten gepolst door persbureau Bloomberg News hadden gerekend op een omzet van 636,8 miljoen euro. Topman Rob Zandbergen zei dat de omzetontwikkeling verzwakte in het derde kwartaal, maar voegde toe dat de uitzendmarkt zal herstellen ondanks de “meer onvoorspelbare economische groei.” 9. Europese beurzen hebben vanochtend hun openingswinsten uitgebouwd dankzij de positieve stemming in Japan. De AEX steeg aan het einde van de ochtend anderhalf procent en staat voor het jaar inmiddels weer in het groen met een winst van 2 procent. 10. Beleggers kijken vandaag nog uit naar de bekendmaking van de Amerikaanse inflatiecijfers voor september. De markt rekent er op dat de inflatie vorige maand anderhalf procent bedroeg. De Amerikaanse inflatie is al twee jaar lang te laag, maar de Fed trekt zich daar weinig van aan en zei op woensdag dat het een tijdelijk fenomeen is.

31 oktober: Hypotheekrente in Nederland hoog en 9 andere dingen moet je weten

31 okt 2014

Goed nieuws voor Duitsland, maar slecht nieuws voor de rest van de eurozone. Het aantal werklozen in Duitsland daalde deze maand met 22.000 personen. Analist Arne Petimezas van beursmakelaar AFS Group praat je bij vanaf de beursvloer in Amsterdam. 1. De Federal Reserve heeft op woensdagavond zoals verwacht een punt gezet achter het obligatieaankoopprogramma dat in 2012 werd aangekondigd om de Amerikaanse economie te beschermen tegen de omvangrijke bezuinigingen die in 2013 plaatsvonden. De Fed was zeer lovend over de banengroei dit jaar, waarmee de centrale bank signaleerde dat de eerste renteverhoging wat sneller dan de markt had verwacht kan gaan plaatsvinden. Voor het rentebesluit wereldkundig werd gemaakt, verwachtte de markt dat de eerste renteverhoging sinds 2006 zou plaatsvinden in september volgend jaar. Door de meer optimistische toon van de Fed is die verwachting beginnen te verschuiven naar juni of juli. 2. Voor beleggers bestaan er twee soorten centrale bankiers: duiven en haviken. Centrale bankiers moeten bij het afstemmen van het monetaire beleid vaak een afweging maken tussen (risico van hogere) inflatie en het waarborgen van financiële stabiliteit enerzijds en het stimuleren van werkgelegenheid en economische groei anderzijds. Een duif is meer geneigd het monetaire beleid in dienst te stellen van groei en werkgelegenheid, terwijl in de ogen van een havik financiële stabiliteit en inflatie meestal belangrijker zijn. De haviken bij de Fed waren in juli en september ontevreden over het rentebesluit en stemden tegen. Maar gisteren waren de haviken blijkbaar erg content met wat er hun werd voorgeschoteld. Ditmaal was de enige tegenstemmer een duif: Naryana Kocherlakota. Ook in de VS is de inflatie te laag, en dit baart Kocherlakota zorgen. Kocherlakota wil daarom dat de Fed de obligatieaankopen hervat en de rente pas verhoogd als het probleem van te lage inflatie is uitgebannen. Analist Arne Petimezas van AFS Group houdt je dagelijks op de hoogte van de dingen die je moet weten. Analist Arne Petimezas van AFS Group houdt je dagelijks op de hoogte van de dingen die je moet weten. 3. De Koreaanse elektronicareus Samsung Electronics heeft in het derde kwartaal de operationele winst met bijna een derde zien dalen naar 4,1 biljoen won, omgerekend 3,1 miljard euro. Bij de mobiele divisie kelderde de operationele winst zelfs met driekwart. Samsung rekent op een hogere winst in het vierde kwartaal, maar desalniettemin is het concern op weg om de laagste operationele winst in een aantal jaren tijd te boeken. Samsung ondervindt steeds meer concurrentie in de smartphonemarkt. Om de concurrentie het hoofd te kunnen bieden gaan de Koreanen nieuwe toestellen introduceren in de zwaarbevochten goedkopere segmenten van de markt. 4. De banken zitten tot over hun oren in Imtech. Door de mislukte claimemissie zijn de banken niet alleen schuldeiser maar ook grootaandeelhouders. ING heeft 15,95 procent van het kapitaal van de noodlijdende technische dienstverlener in handen. Nummer 2 is Rabo met 13,8 procent, gevolgd door Commerzbank met 11,8 procent. 5. Goed nieuws voor Duitsland, maar slecht nieuws voor de rest van de eurozone. Het aantal werklozen in Duitsland daalde deze maand met 22.000 personen, terwijl verwacht werd dat de trend van de langzaam toename van het aantal werklozen ook in oktober zou doorzetten. Zoals verwacht bleef de werkloosheid staan op 6,7 procent. De rest van de eurozone en de Europese Centrale Bank (ECB) willen dat Duitsland zijn fiscale armslag gebruikt om de economie te stimuleren met broodnodige infrastructuurinvesteringen. Duitsland zou waarschijnlijk wel bereid zijn een stimuleringspakket te overwegen als de eigen economie in een recessie zou belanden. De laatste macrocijfers wijzen echter op zwakke groei, maar geen recessie. En omdat de werkloosheid op een bodemniveau staat is er weinig reden voor bondskanselier Merkel om het roer om te gooien en af te zien van de prestigedoelstelling om de begroting volgend jaar in balans te brengen. 6. Randstad zag in het derde kwartaal het bedrijfsresultaat (EBITA) geschoond van bijzondere posten stijgen met 15 procent naar 210 miljoen euro, terwijl de omzet minder sterk groeide met 4 procent naar 4,5 miljard euro. De hogere winstgevendheid kwam doordat Randstad relatief meer vacatures met een hogere marge vervulde, terwijl het aandeel van vacatures met een lagere marge relatief afnam. Randstad verwacht dat de Amerikaanse en Nederlandse markt het goed blijven doen, terwijl Duitsland en Frankrijk zwak blijven. Voor Randstad als geheel betekent dat dat de autonome omzetgroei afvlakt. 7. Royal Dutch Shell heeft in het derde kwartaal weinig hinder ondervonden van de lagere olieprijzen. De winst op basis van geschatte actuele kosten steeg dankzij hogere marges op productie en raffinage met bijna een derde naar 5,8 miljard dollar. Topman Ben van Beurden zei in een toelichting dat de forse daling van de olieprijzen nu eenmaal bij de grillen van de markt hoort. 8. De Japanse premier Shinzo Abe overweegt de komende maanden een fiscaal stimuleringspakket af te kondigen om de economische verzwakking sinds de btw-verhoging van april tegen te gaan. Dit wordt gemeld door persbureau Bloomberg. Volgend jaar moet de btw voor de tweede keer omhoog, maar het risico is aanzienlijk dat de economie hierdoor in een neerwaartse spiraal beland. Op steun van de Bank of Japan hoeft Abe niet te rekenen. De centrale bank, houdt de poot stijf en wil geen extra stimuleringsmaatregelen nemen en eist dat Abe de btw verhoogt. 9. Beijing maakt zich steeds meer zorgen over de economie nadat het groeitempo in het derde kwartaal was afgegleden naar het laagste tempo in vijf jaar tijd. De regering wil daarom de consumptie aanjagen door onder meer de huizenmarkt te stimuleren. En het ondersteunen van de huizenmarkt is opvallend, want de regering heeft er afgelopen jaar alles gedaan om de oververhitte af te doen koelen. 10. Europese aandelenbeurzen kleuren vanochtend rood, en dat kan wel eens komen doordat beleggers weinig hoop hebben dat centrale banken meer gaan stimuleren. De Fed komt dichterbij de exit. Daarnaast kwamen er uit de eurozone vanochtend erg sterke macrocijfers die bevestigden dat zorgen over een nieuwe recessie zwaar overdreven zijn. Volgens de Europese Commissie verbeterde het economisch sentiment in de eurozone in oktober, terwijl de markt had gerekend op een verdere verzwakking. Het economisch vertrouwen in Nederland steeg zelfs naar het hoogste niveau in meer dan drie jaar tijd. En ook in Duitsland, Frankrijk en Italië trok het vertrouwen aan. De cijfers wijzen er op dat de conjunctuur aan het stabiliseren is. De economische groei zal waarschijnlijk teleurstellend zwak blijven, maar sterk genoeg om de ECB aan de zijlijn te houden. Arne Petimezas is analist bij de financiële dienstverlener AFS Group. Deze bijdrage is niet bedoeld als advies tot het doen van individuele beleggingen.

30 oktober: Duitse werkloosheid en 9 andere dingen die je moet weten

30 okt 2014

Analist Arne Petimezas van beursmakelaar AFS Group praat je bij vanaf de beursvloer in Amsterdam. 1. De bodem onder de beurskoers van bodemonderzoeker Fugro is vanochtend compleet weggeslagen. Beleggers rossen het fonds af en bijna een kwart van de beurswaardering is inmiddels verdampt nadat Fugro op zijn zachtst gezegd teleurstelde met de kwartaalcijfers die tijdens de beleggersdag werden onthuld. Fugro sprak van rap verslechterende olie- en gasmarkten in het derde kwartaal, waardoor nog eens 200 tot 250 miljoen euro aan afschrijvingen op de Geoscience divisie noodzakelijk zijn. De winstverwachting voor de tweede helft van 2014 ging het raam uit. Fugro halveerde de verwachting voor de operationele marge voor divisies Geotechnical, Survey en Subsea naar rond de 5 procent. Seabed Geosolutions zal daarnaast verlies lijden. Om de balans te versterken wordt het dividend voor 2014 geschrapt, gaan de investeringen omlaag en wordt er strakker op de kosten gelet. 2. De prijs van olie blijft voorlopig laag volgens de voormalige hoofd research van oliekartel OPEC. Adnan Shihab-Eldin denkt dat de prijs van een vat Brent-olie tussen de 70 en 80 dollar zal schommelen, een “welkome verrassing” voor consumenten. Volgens Shihab-Eldin zijn die prijzen nog hoog genoeg voor winstgevende investeringen in de sector. Fugro heeft daar waarschijnlijk wel wat op te zeggen. Analist Arne Petimezas van AFS Group houdt je dagelijks op de hoogte van de dingen die je moet weten. Analist Arne Petimezas van AFS Group houdt je dagelijks op de hoogte van de dingen die je moet weten. 3. Air France-KLM's omzet en winst hebben in het derde kwartaal een duikvlucht gemaakt omdat de Franse tak van de fusiemaatschappij het zonder piloten moest doen. De pilotenstaking bij Air France snoepte 416 miljoen euro van de omzet en 330 miljoen euro van de operationele winst af. De omzet daalde met 7 procent naar 6,7 miljard euro en de operationele winst verschrompelde naar 247 miljoen euro van 641 miljoen euro in het derde kwartaal van 2013. Als de staking buiten beschouwing wordt gehouden, waren de cijfers ook geen feest. Bij de passagiersactiviteiten daalde de omzet per stoel per kilometer met 1,8 procent, terwijl de kosten per stoel per kilometer minder sterk met 1,2 procent afnamen. Air France-KLM zei versneld de kosten te zullen gaan verlagen, maar er was geen aankondiging van massaontslagen waar in de media melding van werd gemaakt dat deze op handen zou zijn. 4. Unilever, Procter & Gamble en Reckitt Benckiser gaan voor de zekerheid toch nog maar even de boeken napluizen nu de Britse supermarktketen Tesco vanwege een boekhoudschandaal in het nauw is gekomen. De drie bedrijven zouden volgens de krant The Telegraph de Britse activiteiten en in het bijzonder de handel-en-wandel in de toeleveranciersketen nauwkeurig controleren op Tesco-achtige onregelmatigheden. 5. Banque de France-topman Christian Noyer vindt het wel welletjes geweest en eist van Franse levensverzekeraars dat zij de rendementen die zij polishouders voorspiegelen gaan verlagen. De levensverzekeraars beloven hun klanten een gegarandeerd rendement, maar het behalen van dat rendement wordt steeds lastiger – zo niet gevaarlijk – nu rentestanden dalen naar bodemniveaus. “Ik verwacht een aanzienlijke daling van de uitbetalingen dit jaar”, zei Noyer volgens persbureau Reuters. 6. Kim Jong-un, de grote dierbare leider van Noord-Korea, heeft flink huisgehouden onder de elite van de communistische pariastaat. Kim, terug van weggeweest na enige tijd van het toneel te zijn verdwenen vanwege gezondheidsredenen, zou 10 hoog geplaatste partijfunctionarissen tegen de muur hebben laten zetten. Dit meldt persbureau Bloomberg op basis van een beleidsmedewerker van een Zuid-Koreaans parlementslid. De beschuldigingen tegen de partijbonzen liepen uiteen van corruptie tot het kijken van Zuid-Koreaanse soaps. 7. Rusland moet niet worden uitgesloten van de internationale gemeenschap, want anders is een oplossing van het conflict in Oekraïne uitgesloten. Dit heeft de voormalige Amerikaanse minister van Buitenlandse Zaken Henry Kissinger gezegd op het Toronto Global Forum, aldus Bloomberg. Kissinger zei dat Oekraïne en Rusland moeten gaan onderhandelen en dat we niet bang hoeven te zijn voor Russische inval omdat de militaire slagkracht van Rusland tanende is. Tot een compromis komen zal niet makkelijk worden, want president Poetin is volgens Kissinger een erg moeilijk persoon om mee te onderhandelen. 8. De koers van Facebook is in de handel nabeurs stevig gedaald, ondanks dat het socialemediabedrijf beter dan verwachte kwartaalcijfers bekendmaakte. Facebook-topman Mark Zuckerberg zei dat de investeringen volgend jaar met 50 tot 70 procent omhoog moeten om meer personeel in dienst te kunnen nemen en nieuwe producten te kunnen ontwikkelen. Dat was niet de boodschap die beleggers wilden horen. 9. Brussel, Parijs en Rome hebben de strijdbijl begraven. De Europese Commissie heeft gezegd dat de begrotingen voor 2015 geen grove overtredingen van de regels bevatten. De Commissie en de lidstaten gaan nu soebatten over cijfertjes voor het begrotingstekort die achter de komma staan. Terwijl de economie van de eurozone verder wegzinkt in de lost decade die vele malen erger is dan in Japan. Chapeau! 10. Uit het onderzoek dat de Europese Centrale Bank (ECB) elk kwartaal houdt om het leengedrag van banken in kaart te brengen, blijkt dat ook in december de animo van banken voor goedkope langlopende leningen laag zal zijn. Banken verklapten aan de ECB dat zij zich al erg goedkoop kunnen financieren en daarom niet de leningen met een looptijd van vier jaar van de ECB nodig hebben. De terughoudendheid van banken om bij de ECB aan te kloppen voor geld betekent dat het nog lastiger wordt voor de centrale bank om de balans op te blazen met een biljoen euro naar 3 biljoen euro. 11. Europese beurzen houden zich vanochtend koest in afwachting van het rentebesluit van de Fed vanavond. De Amerikaanse centrale bank zal naar alle waarschijnlijkheid een einde maken aan de obligatieaankopen, maar tegelijkertijd benadrukken dat een renteverhoging voorlopig uitblijft en niet eerder dan verwacht zal plaatsvinden. Arne Petimezas is analist bij de financiële dienstverlener AFS Group. Deze bijdrage is niet bedoeld als advies tot het doen van individuele beleggingen.

29 oktober: Brussel, Parijs en Rome begraven strijdbijl en 10 andere dingen die je moet weten

29 okt 2014

De eurozone kent al een verloren decennium, als je kijkt naar de ontwikkeling van de economische groei. Analist Arne Petimezas van AFS Group praat je bij. 1.Bestuurslid Ewald Nowotny van de Europese Centrale Bank heeft nu echt het hoofd in de schoot geworpen. “Je kan je het beste voorbereiden op een Japan-scenario met lange-termijnstagnatie”, zei Nowotny volgens het Oostenrijkse persbureau APA. Nowotny gaf aan dat de ECB zal proberen dit economische scenario voor de eurozone te voorkomen, maar het is duidelijk dat de fatalistische centrale bankier er weinig vertrouwen in heeft dat de centrale bank zal slagen. 2.Nieuwsbericht voor iedereen die nog aan komt zetten met “we moeten niet Japan worden”: de eurozone zit al in een 'lost decade'en we doen het gemeten naar haast elke macro-economische maatstaf vele malen slechter dan Japan na het uiteenspatten van zijn zeepbel in 1989. In de drie charts ziet u de ontwikkeling over een periode van zeven jaar. van het nationaal inkomen, het inkomen per hoofd van de bevolking en de werkloosheid sinds het uitbreken van de crisis. In de eurozone begon de ellende in 2008 en in Japan in 1989.

28 oktober: eurozone beleeft verloren decennium en 9 andere dingen die je moet weten

28 okt 2014

Europese banken relatief goed uit de stresstests gekomen, maar dat is niet vreemd. Analist Arne Petimezas van AFS Group praat je bij. 1.De Europese Centrale Bank heeft op zondagmiddag de resultaten van het boekenonderzoek en de stresstest naar de 130 grootste en belangrijke Europese banken bekendgemaakt, en heel spannend is het allemaal niet. 25 banken zakten voor de stresstest, maar die lijst van zwakke broeders bevatte geen verrassende namen. Als rekening wordt gehouden met maatregelen die banken dit jaar hebben doorgevoerd of aangekondigd, schoten slechts 8 banken tekort met een kapitaalgat van een magere 6,4 miljard euro. De banken die zakten waren The Usual Suspects: met name Italiaanse banken waarvan we al wel wisten dat ze er niet al te best voorstonden. Geen enkele Spaanse bank hoeft de kapitaalpositie op te vijzelen en zelfs de Griekse banken hoeven waarschijnlijk niet hun balans verder te versterken.

27 oktober: waarom stresstests banken (te) slap waren en 9 andere dingen die je moet weten

27 okt 2014

24 oktober: Oorlog in top ECB en 9 andere dingen die je moet weten

24 okt 2014

De Europese Commissie zal woensdag vijf eurolanden vertellen dat zij met hun begrotingsplannen het gevaar lopen de Europese regels te overtreden. Dat meldde de Britse krant Financial Times dinsdag op basis van ingewijden. Frankrijk, Italië, Oostenrijk, Slovenië en Malta zouden plannen hebben ingediend die niet aan de Europese afspraken voldoen. De commissie zou daarom nu extra informatie aan die landen vragen. Die stap kan de eerste zijn op weg naar afkeuring van de plannen. In dat geval zouden landen verplicht zijn hun plannen aan te passen. Alle eurolanden leverden hun begrotingsplannen voor volgend jaar vorige week in Brussel in. In het kader van de aangescherpte begrotingsregels worden de plannen daar onder de loep genomen om te zien of ze aan de Europese normen voldoen. Een definitief besluit over de begrotingen wordt aan het einde van de maand genomen.

23 oktober: bonje tussen Hollande en Valls en 9 andere dingen die je moet weten

23 okt 2014