10 dingen die je vandaag moet weten

28 september: gekibbel binnen ECB over geldpers en 6 andere dingen die je moet weten

28 sep 2015

patrick drahi altice

24 september: Altice klaar met overnames en 7 andere dingen die je moet weten

24 sep 2015

In Nederland worden de huizen duurder en ook de AEX staat in het groen. Maar bij de buren stormt het. Volkswagen, Europa's grootste autobouwer en symbool van het Wirtschafstwunder, blijkt de autoriteiten in de VS te hebben bedonderd. De koers klapte in. Arne Petimezas van AFS praat je bij vanaf de beursvloer in Amsterdam. 1. De koers van Volkswagen werd vanochtend compleet gedecimeerd nadat de Duitse autobouwer bekende dat het jarenlang doelbewust gesjoemeld heeft om zijn dieselauto’s goedgekeurd te krijgen in Amerikaanse emissietests. Volkswagen installeerde software in de dieselauto’s die de uitstoot van schadelijke uitlaatgassen alleen beperkten op het moment dat het voertuig een officiële emissietest onderging. Volgens de Amerikaanse milieuwaakhond, de Environmental Protection Agency (EPA), was de uitstoot onder normale omstandigheden 10 tot 40 keer de wettelijke toegestane limiet. Volgens de EPA gaat het om 482.000 auto’s van modeljaar 2009 tot en met 2015. Per voertuig zou Volkswagen maximaal een boete van 37.500 dollar moeten betalen, oftewel 18 miljard dollar. Dat is ruwweg ook het bedrag aan beurswaarde Volkswagen dat vanochtend verdampte vanwege het koersverlies van bijna 25 procent. 2. Vanwege de “Abgas-Affäre” roept de Duitse pers om het hoofd van Volkswagen CEO Martin Winterkorn. Kranten als Handelsblatt schrijven dat de affaire een “crimineel gehalte” heeft. Bild quote professor en auto-expert Ferdinand Dudenhöfer, die zegt dat Winterkorn als CEO én hoofd van Ontwikkeling van de zaak had moeten afweten en dat als hij van niets wist, hij het concern niet onder controle heeft. In beide gevallen moet Winterkorn het veld ruimen, aldus Dudenhöfer. Voor Volkswagen kan de Abgas-Affäre wel eens de doodsteek zijn voor de ambities om eindelijk door te breken op de Amerikaanse markt en daarmee Toyota van zijn troon te stoten als ’s werelds grootste autobouwer. Volkswagen lukt het namelijk maar steeds niet om een dominante positie op de Amerikaanse markt te krijgen. Uiteindelijk heeft het concern naar paardenmiddelen gegrepen en zal het nu eerder paria dan marktleider worden in de VS. 3. “Börsen-crash nach Diesel Desaster”, kopt het Duitse tabloid Bild naar aanleiding van het emissieschandaal. De Stoxx 600 autosectorindex verloor in de loop van de ochtend meer dan 6 procent. Prominente autobouwers als Renault en BMW stonden ruim 4 procent lager. Beleggers lijken te vrezen dat niet alleen Volkswagen het niet zo nauw neemt met emissietesten. Ondanks het bloedbad in de automobielsector kleurden Europese beurzen groen. De AEX was koploper met een winst van 1,2 procent. 4. Nederlandse huizenprijzen gaan door het dak, maar de vraag is of dat nou zo gezond is. Volgens het CBS stegen huizenprijzen in augustus met 2,5 procent vergeleken met dezelfde maand in 2014. De jaar-op-jaar vergelijking is echter backward-looking, en daarom kijk ik vooral ook naar de maand-op-maand ontwikkeling. Dus wat deden huizenprijzen in augustus vergeleken met juli 2015. En om dan een idee te krijgen van de onderliggende trend annualiseer ik de cijfers. Met andere woorden, wat zou de prijsontwikkeling zijn als de maand-op-maand ontwikkeling de komende 12 maanden aanhoudt. Omdat maand-op-maand cijfers volatiel zijn, gebruik ik een 3-maands voortschrijdend gemiddelde. En dan blijkt dat huizenprijzen in augustus in een geannualiseerd tempo van 4,6 procent stegen. Als huizenprijzen in dat tempo blijven stijgen, zijn huizenprijzen over een jaar terug op het niveau van begin 2005 (vorige maand waren prijzen terug op het niveau van begin 2004). Die prijsstijging is leuk voor huiseigenaren en vooral een opluchting voor huiseigenaren die onder water staan. Probleem is dat je als huizenkoper niet zo blij wordt van het feit dat de prijsstijgingen van huizen weer een veelvoud zijn van de inflatie én van de loonstijgingen. 5. De Griekse oud-premier Tsipras heeft beleggers en vooral opiniepeilers verrast door toch weer de parlementsverkiezingen te winnen. Tsipras' linkse Syriza-partij kreeg 35 procent van de stemmen, een marginale daling vergeleken met de verkiezingen van begin dit jaar. Het centrumrechtse Nieuwe Democratie werd op afstand tweede met 28 procent van de stemmen. Opiniepeilingen wezen juist al wekenlang op een nek-aan-nek race tussen Syriza en Nieuwe Democratie. Met andere woorden, kiezers hebben Tsipras vergeven dat hij Griekenland heeft opgezadeld met een Carthaagse bailout die nog strenger is dan de vorige. Tsipras zal nu een regering gaan vormen met zijn voormalige coalitiepartner, de Onafhankelijke Grieken, en vervolgens (voorlopig) braaf de bailout uitvoeren om dat de schatkist nog steeds even leeg is als toen hij afgelopen zomer nieuwe verkiezingen uitschreef. 6. Het Damrak gaat weer een fonds rijker worden: het Nederlandse trustkantoor Intertrust. Blackstone, een Amerikaans private equity huis, wil Intertrust naar de beurs brengen en daarmee 475 miljoen euro ophalen. Een free float van 475 miljoen euro zou Intertrust een plek in de ASCX-index opleveren. Uit een summier persbericht van Intrertrust blijkt verder dat Blakckstone een belang van 74 procent heeft in het trustkantoor. Blackstone wil met name nieuwe aandelen plaatsen en met de opbrengsten schulden aflossen. Blackstone kocht in 2012 Intertrust voor 675 miljoen euro. Afgelopen weekend berichtte persbureau Bloomberg nog van een beursgang van 2 miljard euro. 7. Royal Dutch Shell CEO Ben van Beurden heeft tegen aandeelhouders gezegd dat zij rustig kunnen gaan slapen en zich geen zorgen hoeven te maken over het dividend. Van Beurden zei in een vraaggesprek met de Britse krant The Mail on Sunday dat het dividend volgend jaar tenminste 1,88 dollar per aandeel zou zijn. Sommige beleggers maken zich zorgen over Shells dividend vanwege de lage olieprijs en de reuze-overname van de Britse aardgasproducent BG Group. Van Beurden zag zich daarom genoodzaakt wederom te benadrukken dat Shell niet van plan is het dividendbeleid op de schop te nemen. “We hebben een erg lange track-record van het dividend niet verlagen en, in hoofdzaak, het mee te laten groeien met inflatie. Dat is iets dat we willen behouden,” aldus Van Beurden. 8. Volgens de invloedrijke Fed topman John Williams gaat de Amerikaanse centrale bank toch echt later dit jaar de rente verhogen. Williams, die geldt als gematigd en een barometer voor het sentiment onder de top centrale bankiers van de Fed, zei in een vraaggesprek met Fox News dat het rentebesluit van donderdag een “close call” was. Met andere woorden: volgende keer is het glas niet half leeg maar half vol en gaat de rente wel omhoog. Beleggers zijn niet onder de indruk en de markt heeft nog steeds ingeprijsd dat de Fed pas in 2016 de rente voor het eerst sinds 2006 gaat verhogen.

21 september: Duitse media eisen hoofd topman Volkswagen en 6 ander dingen die je moet weten

21 sep 2015

Somberheid over de stuurmanskunst van de leiders in China bekruipt ook Amerikaanse centrale bankiers en dat zit aandelenbeleggers niet lekker. Analist Arne Petimezas van AFS Group praat je bij vanaf de beursvloer in Amsterdam. 1.De Fed heeft op donderdagavond zoals verwacht afgezien van een renteverhoging. Sterker nog, de Amerikaanse centrale bank heeft de aftocht geblazen en een renteverhoging voorlopig in de koelkast gezet. Tijdens de persconferentie met Yellen viel tussen de regels door te lezen dat de Fed weinig vertrouwen heeft dat de centrale bank later dit jaar wel zeker van zijn zaak is om de rente te verhogen: 4 van de 17 top centrale bankiers zien dit jaar niet langer een renteverhoging.

18 september: zelfs centrale bank VS doet aan China-bashing en 6 andere dingen die je moet weten

18 sep 2015

Het komt niet zo vaak voor, maar Philips kon op dinsdag op applaus rekenen van beleggers na een winstwaarschuwing. Analist Arne Petimezas van AFS Group praat je bij vanaf de beursvloer in Amsterdam. 1.De aandelenkoers van technologieconcern Philips noteert opvallend genoeg hoger ondanks dat het concern voorbeurs een perfect getimede winstwaarschuwing gaf. Blijkbaar was de winstwaarschuwing minder erg dan verwacht. Philips, dat vandaag zijn beleggersdag houdt in Londen, stelde de verwachte operationele marge neerwaarts bij naar 9 procent van een oorspronkelijke doelstelling van 10 tot 11 procent. Philips schreef de winstwaarschuwing toe aan – het zal u niet verrassen – de zwakkere economie in een aantal opkomende landen en in het bijzonder China. Daarnaast zal de vergelijkbare omzetgroei geen 3 tot 4 procent maar minder dan 3 procent bedragen. Kleine opluchting voor beleggers was dat Philips niet aan het dividend lijkt te tornen. CEO Frans van Houten beloofde een stabiel dividend.

15 september: Philips beloond voor winstalarm en 6 andere dingen die je moet weten

15 sep 2015

10 september: renteverhoging Fed steeds onwaarschijnlijker en 7 andere dingen die je moet weten

10 sep 2015

9 september: Chinees ministerie veroorzaakt beursrally en 6 andere dingen die je moet weten

09 sep 2015

Zelfs de Italiaan in het ECB-bestuur blijkt nog niet bereid is om de drukpers verder aan te zetten en 6 ander dingen die je vandaag moeten weten. Arne Petimezas van AFS Group praat je bij vanaf de beurs in Amsterdam. 1. Een vooraanstaand ECB-bestuurslid heeft hoop dat de centrale bank nog dit jaar het obligatieaankoopprogramma van 1,1 biljoen euro kan gaat uitbreiden, de kop in gedrukt. Ignazio Visco, de topman van de Italiaanse centrale bank, zei tijdens de G20-top in Ankara afgelopen weekend dat pas als in de loop van volgend jaar blijkt dat de ECB de inflatiedoelstelling van 2 procent niet gaat halen, de obligatieaankopen door kunnen gaan tot na de beoogde einddatum van september 2016. Visco’s uitspraken zijn opmerkelijk. De Italiaan staat bekend als een zogenoemde duif, een centrale bankier die sneller geneigd is het monetaire beleid te verruimen om de economie te steunen. Dat iemand als Visco niet staat te popelen om meer obligaties te kopen, suggereert dat zijn minder gematigde collega’s al helemaal terughoudend zijn. Dat is teleurstellend, want uit het rentebesluit van de ECB vorige week bleek juist dat de centrale bank misschien wel eens later dit jaar al kan besluiten de geldkraan verder open te draaien. De ECB versoepelde alvast de criteria voor de obligatieaankopen, waardoor het in theorie al meer obligaties kan opkopen. Bovendien verlaagde de centrale bank zijn inflatievoorspellingen voor de komende jaren vanwege de lagere olieprijs en teleurstellende groei in de rest van de wereld. De ECB verwacht dat de inflatie in 2017 maar 1,7 procent zal bedragen. Als er weer tegenvallers zijn, moet de ECB bij zijn volgende voorspellingen in december de inflatieverwachtingen nog verder verlagen. Omdat de ECB al sinds 2013 zijn inflatiedoelstelling mist, moet de ECB bij een verdere verlaging van de inflatieverwachtingen de obligatieaankopen verhogen als het zijn eigen doelstellingen nog serieus neemt. 2. Krap een miljoen vluchtelingen opnemen is geen probleem voor Duitsland, maar dat mag niet ten koste gaan van het in balans brengen van de begroting dit jaar, de zogenoemde schwarze Null. Bondskanselier Merkel zei afgelopen weekend dat “we niet opeens kunnen zeggen: omdat we voor een moeilijke taak staan, speelt de begroting in balans brengen of het probleem van de staatsschuld geen rol meer.” Schäuble zei op zijn beurt dat de kosten voor de vluchtelingenopvang zal worden gefinancierd uit meevallers: hogere dan verwachte belastingopbrengsten en lager dan verwachte rente op de staatsschuld. Volgens de Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung, dat zich baseert op eigen berekeningen, kost de opvang van 800.000 vluchtelingen Duitsland dit jaar 10 miljard euro. 3. Wat is het Duitse antwoord op een voorstel van de Europese Commissie voor een pan-Europees depositogarantiestelsel om een bankrun in welke uithoek van de Eurozone in de kiem te smoren? Nein, nein en nog eens nein. Volgens Bild Zeitung zijn zowel het Duitse ministerie van Financiën als de Duitse spaarbanken mordicus tegen zo’n Europees garantiestelsel. Bild haalt het Duitse EU-parlementslid Markus Ferber aan, die zei dat een pan-Europees garantiestelsel zou betekenen dat Duitse spaarders de rekening moeten betalen als elders in de Eurozone een bank omvalt. Met andere woorden: Duitsland wil nog steeds alleen maar de lusten en niet de lasten van een gemeenschappelijke valuta. Het land accepteert nog steeds niet dat het moet betalen voor een houdbare Eurozone: verliezen nemen op claims op de zwakke lidstaten; of fiscale transfers aan de zwakke broeders toestaan. 4. De Griekse oppositieleider Evangelos Meimarakis is bereid heel erg ver te gaan om Griekenland in de euro te houden. Zelfs als dat betekent dat zijn centrumrechtse partij Nieuwe Democratie met de spreekwoordelijke wasknijper op de neus in een coalitie moet met premier Tsipras’ en zijn linkse Syriza-partij. Meimarakis zei tegen persbureau Bloomberg dat ongeacht de uitkomst van de verkiezingen van 20 september hij zijn rivaal Tsipras zal uitnodigen voor formatiegesprekken. “Ik geloof in consensus en samenwerking,” aldus Meimarakis. Meimarakis zei zelfs bereid te zijn een ondergeschikte rol te spelen in coalitie en het premierschap aan Tsipras te laten. Opmerkelijk, want in hetzelfde interview maakte de oppositieleider Tsipras uit voor rotte vis. “Tsipras is Europa’s “verwend kind” die ging “staan huilen” om een bailout, aldus Meimarakis. “Het is een ding om een braaf kind te zijn, maar het is iets heel anders om een staatsman te zijn.” In de peilingen staan Syriza en Nieuwe Democratie nek-aan-nek met elk te weinig stemmen voor de absolute meerderheid. Het gaat dus nog spannend worden in Griekenland. 5. De populariteit van de Franse president Hollande blijft dramatisch slecht. Volgens een peiling van Figaro/RTL is slechts 19 procent positief over Hollande, de meest impopulaire naoorlogse president. De Fransen zijn met 25 procent iets minder negatief over Nicolas Sarkozy, de op een na impopulairste naoorlogse president. Zowel Sarkozy als Hollande worden afgetroefd door Marine Le Pen, de leider van Front National. 27 procent van de Fransen is positief over Le Pen. 6. De landen van de G20 hebben tijdens de top afgelopen weekend in Ankara de Chinese devaluatie van deze zomer oogluikend goed gekeurd onder mom dat het om een ‘eenmalige’ stap van Beijing ging. Alleen een ontevreden Japan lag dwars en wilde dat Beijing een vermaning kreeg. Overigens deed de Japanse minister van Financiën Taro Aso een boekje open over wat er achter gesloten deuren werd gezegd. Volgens Aso ging de vergadering vooral over China en kon de Chinese centrale bank topman Zhou Xiaochuan het maar niet laten steeds te zeggen dat een zeepbel in zijn land “uiteen was gespat.” Volgens Zhou is de beurscorrectie in Shanghai inmiddels wel grotendeels achter de rug. 7. Europese beurzen kleurden vanochtend groen, maar gezien de door China en de Fed veroorzaakte crash van augustus hebben die winsten nog niet zo heel veel te betekenen. Aan het einde van de ochtend steeg de AEX een procent naar ruim 437 punten. Dat is bijna 9 procent boven het dieptepunt van eind augustus, maar 14 procent onder het jaarrecord uit eind april. Het voorlopige rendement voor 2015 van de AEX inclusief dividenden is door de correctie verschrompeld tot nog geen 6 procent. Voor de correctie was dat tegen de 20 procent. Met een lege beursagenda belooft het een rustige beursweek te worden. Beleggers wachten maar op een ding, en dat is het rentebesluit volgende week woensdag van de Fed. Niemand weet eigenlijk nog wat de Fed gaat doen en de kans is 50-50 of er wel of geen renteverhoging plaatsvind

7 september: ECB zet drukpers toch nog niet harder en 6 andere dingen die je moet weten

07 sep 2015

14 augustus: economie even groot als voor de crisis en 6 andere dingen die je moet weten

14 aug 2015

13 augustus: de dreigende valuta-oorlog en 7 andere dingen die je moet weten

13 aug 2015