Met een economische groei van circa 6 procent doet Latijns Amerika het veel
beter dan Europa. De regio – exporteur van onder andere olie, koffie, nikkel
en koper – profiteert van de hogere grondstoffenprijzen en een groeiende
binnenlandse vraag.

Ook op de beurzen ging het lange tijd crescendo. Terwijl de Europese en
Amerikaanse indices genadeloos onderuit gleden, hielden de Zuidamerikaanse
tegenhangers de voeten droog. Hielden, want eind mei kwam de klad erin.
Inmiddels staan de meeste indices dit jaar op ongeveer 10 procent verlies.

ABN Amro ziet het echter onverminderd zonnig in en heeft de Latin American
Note ontwikkeld, waarvoor je nog tot en met donderdag 11 september kunt
intekenen.

Wat is het?

Met de note speculeer je gedurende vier jaar op een stijging van de MSCI Latin
America Index, een graadmeter van belangrijke fondsen uit zes
Latijns-Amerikaanse landen. Na afloop krijg je 90 procent van je inleg
terug, plus 120 procent van de eventuele stijging van de index.

Het eindniveau is het gemiddelde van de laatste 25 maandelijkse slotstanden
van de index. Als de graadmeter de laatste maanden onderuit glijdt, pakt die
constructie positief uit. Bij een gestage groei daarentegen loop je
rendement mis.

Wat levert het op?

Van je inleg van 100 euro krijg je na afloop in elk geval 90 euro terug.
Daarnaast profiteer je mee van een mogelijke stijging van de index.

Of de gehanteerde formule gunstig uitpakt op je rendement, hangt af van het
indexverloop. Bij een daling of stijging tot 10 procent ben je met dit
product slechter af dan met een rechtstreekse belegging in de index. Bij
forsere koersbewegingen levert de note juist meer op.

Wat zijn de risico’s?

Het vangnet van 90 euro heeft wel een prijs. Allereerst slokt ABN Amro de
dividendinkomsten op. Het dividendrendement bedraagt momenteel 2,8 procent.

Daarnaast mag ABN Amro de note volgend jaar vervroegd aflossen indien de index
met meer dan 20 procent is opgelopen. Je krijgt dan 20 procent winst
uitgekeerd, ook als de index verder is gestegen. De bank roomt de winst dus
af. En trekt de stekker eruit als het net de goede kant op gaat.

Een ander risico is het gebrek aan spreiding, omdat je al je geld op één regio
inzet; een regio die bovendien sterk afhankelijk is van de momenteel
fragiele VS.

Houd tot slot rekening met een valutarisico. De aandelen van de index zijn
namelijk genoteerd in lokale valuta, terwijl de index zelf wordt vermeld in
Amerikaanse dollars.

Wat kost het?

ABN Amro brengt 1 procent emissiekosten in rekening, plus jaarlijks ongeveer
0,6 procent overige kosten. Deze zijn in de uitgiftekoers verwerkt.

Kun je van je stukken af?

De note krijgt een notering op Euronext Amsterdam en wordt dagelijks
verhandelbaar, tegen een bied- en laatkoers van naar schatting 1 procent.

Wat zijn de alternatieven?

Wie gelooft in Zuid-Amerika kan ook in een indextracker beleggen of in een van
de vele beleggingsfondsen die zijn opgericht in de jaren negentig, toen het
continent uit de as herrees. Deze producten zijn flexibeler, omdat ze niet
na vier jaar automatisch worden afgewikkeld. Maar je mist wel een vangnet.

Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl