Met nog iets meer dan drie maanden te gaan tot de Amerikaanse presidentsverkiezingen houden beleggers de race naar het Witte Huis nauwlettend in de gaten.

Het zal voor financiële markten behoorlijk uitmaken wie de verkiezingen wint, zegt hoofd beleggingen David Bianco van de Amerikaanse tak van vermogensbeheerder DWS Group, die in totaal bijna 1.000 miljard dollar onder z’n hoede heeft.

Bianco voorspelt dat de S&P 500-index aan het eind van het jaar de grens van 5.500 punten zal bereiken als Trump wint en 5.100 punten bij een overwinning van Harris.

Maar het is niet zo eenvoudig dat een Republikeinse overwinning beter is voor de aandelenmarkten of andersom. Hoewel de aandelenmarkt als geheel misschien beter zal presteren onder Trump, ziet de DWS Group sowieso beleggingskansen, ongeacht wie wint.

Deregulering en vrij baan voor boren naar olie en gas onder Trump

Het is geen geheim dat Trump de regels voor het bedrijfsleven gaat versoepelen, als hij weer president wordt. De Republikein belooft belastingverlagingen en het schrappen van regels.

Volgens Bianco zijn lagere belastingen vooral goed voor Amerikaanse smallcap-aandelen, die de laatste tijd toch al in de lift zitten. Grotere bedrijven boeken meestal meer omzet in het buitenland en kunnen zo hun effectieve belastingdruk verlagen, terwijl kleinere bedrijven zich vooral op de thuismarkt richten en hogere belastingen moeten betalen.

En aangezien smallcaps meestal meer schuld op hun balans hebben staan, zullen belastingverlagingen zorgen voor een hogere cashflow en dus een grotere financiële impuls betekenen. Als Trump de presidentsverkiezingen wint en de belastingen verlaagt of handhaaft op het huidige niveau dan zullen smallcaps relatief fors profiteren. Het omgekeerde geldt als Harris in het Witte Huis terechtkomt en de belastingen gaat verhogen.

Bianco denkt dat de prestaties van smallcaps in de nabije toekomst sterk afhangen van het succes van Trump. "Ik zou zeggen dat smallcaps echt afhankelijk zijn van een overwinning voor Trump", zegt hij.

Volgens Bianco zal de olie- en gassector ook profiteren van een nieuw presidentschap voor Trump. De Republikeinse kandidaat heeft de fossiele sector al steun beloofd en zei op de Republikeinse partijconventie dat hij de energiekosten voor huishoudens gaat verlaten door de binnenlandse productie van olie en gas te stimuleren.

Bianco ziet ook twee andere marktsectoren profiteren van een verkiezingsoverwinning van Trump: de financiële sector en de farmaceutische sector. Deze sectoren zijn zwaar gereguleerd en zullen fors profiteren van de verwachte 'laissez-faire'-houding van een Republikeinse regering.

Vooral grote banken zullen voordeel hebben van minder strenge regels voor kapitaalverkeer, leningen en bankenfusies. Trump maakt ook geen werk van het controleren van de prijzen van medicijnen of het reguleren van de farmaceutische sector en dat betekent dat farmaceutische bedrijven, net als grote banken, kunnen rekenen op minder strenge regels voor fusies en overnames en andere zakelijke activiteiten.

Harris lijkt juist wel van plan te zijn de farmaceutische sector nauwlettend in de gaten te houden. Bianco wijst daarbij op de zaken die ze aanspande tegen Big Pharma als openbaar aanklager in Californië, vooral om de prijzen van medicijnen.

Harris: obligaties, hernieuwbare energie en vastgoed

Maar er zijn ook wel degelijk kansen voor beleggers als Harris in november de verkiezingen wint.

Met Harris als president zal de sector duurzame energie volop profiteren, zegt beleggingsstrateeg Amanda Rebello van DWS.

"Vanuit Democratisch perspectief is er nog steeds een hele groene agenda", legt ze uit. Naar verwachting zal Harris de door Biden ingezette transitie naar meer duurzame energie voortzetten.

Rebello ziet vooral kansen voor beleggers bij grondstoffen als lithium en koper, die van cruciaal belang zijn voor de transitie naar duurzame energie. De twee metalen zijn nodig voor het produceren van elektrische auto's, energieopslag en zonne- en windenergie.

De grootste impact van een presidentschap van Harris zal volgens Bianco haar begrotingsbeleid zijn en de daaruit volgende renteverlagingen. "Als Harris wint is dat waarschijnlijk gunstig voor obligaties", zegt Bianco.

Dat komt vooral omdat Harris naar verwachting een strenger begrotingsbeleid zal voeren dan Trump. "Er komt waarschijnlijk een krappere begroting en meer begrotingsdiscipline", zegt Bianco. "In dat geval zal de Federal Reserve in een betere positie komen om de rente nog een aantal keer te gaan verlagen."

Als Trump het protectionistische handelsbeleid dat hij trots heeft aangekondigd gaat doorvoeren, dan zal de inflatie waarschijnlijk weer omhoog kruipen en zijn nieuwe renteverlagingen juist minder waarschijnlijk. Ook zal de Amerikaanse staatsschuld onder Trump waarschijnlijk sneller oplopen dan onder Harris. Die beide factoren zullen het moeilijker maken de inflatie te controleren.

Obligatiekoersen bewegen tegengesteld aan de rente, dus als de rente daalt dan stijgen over het algemeen de koersen van obligaties. Obligatiebeleggers profiteren daarom naar verwachting sterker van een presidentschap van Harris. En lagere rentetarieven zullen ook zorgen voor meer bestedingen en investeringen in infrastructuur.

Verder wijst Bianco op beursgenoteerde vastgoedfondsen als een goede belegging, wanneer Harris president wordt. Die fondsen betalen over het algemeen geen vennootschapsbelasting en zullen daardoor niet geraakt worden door eventuele belastingverhogingen onder Harris. Zogenoemde REIT's hebben ook het voordeel dat ze dividend uitkeren aan belegger. Ze bieden zo een andere bron van inkomen en geven diversificatie in een beleggingsportefeuille met aandelen en obligaties.

LEES OOK: Waar liggen de meeste kansen voor beleggers: in Europa of de VS? Dit zeggen 2 beursgoeroes