- De recente correctie op de beurs geeft aan dat de aandelenmarkt in rustiger vaarwater terecht is gekomen, volgens analisten van Bank of America.
- Dat is volgens de analisten een voorbode voor een verdere opmars.
- Er zijn 4 redenen om optimistisch te blijven over de beurs.
- Lees ook: Waar liggen de meeste kansen voor beleggers: in Europa of de VS? Dit zeggen 2 beursgoeroes
Na de uitstekende prestaties van aandelenbeurzen in de eerste zes maanden van dit jaar waren de afgelopen weken wisselvallig voor aandelen. De Amerikaanse S&P 500-index zakte eerder deze maand wat weg en afgelopen week beleefde de Nasdaq-index zijn slechtste dag sinds 2022.
Analisten van Bank of America vinden echter dat beleggers zich geen zorgen moeten maken. Beleggingsstrateeg Marci McGregor ziet schommelingen als deze zelfs als een koopkans, omdat de aandelenmarkt de komende vijf tot tien jaar blijft groeien.
“Gezonde markten kennen correcties, na de echt buitenproportionele kracht die we in de eerste zeven maanden van het jaar hebben gezien”, zegt McGregor tegen Business Insider. “Dat is niet meer dan gezond.”
Bull of Bear?
Volgens Bank of America is de algemene trend op de beurs nog steeds opwaarts, maar is momenteel sprake van een rustpauze. Aandelen zijn bovendien niet de enige belegging die te maken heeft met verhoogde volatiliteit. De analisten verwachten dat obligatierendementen, de Amerikaanse dollar en grondstoffenprijzen ook beweeglijker worden.
Maar nogmaals, beleggers moeten optimistisch blijven over de toekomst, aldus de bank.
Koopkansen in kwakkelende markt
Beleggingsstrateeg McGregor ziet de marktschommelingen in de komende maanden eerder als kansen dan als redenen voor ongerustheid. "In onze optiek zijn er koopkansen, omdat we denken dat de fundamentals nog steeds intact zijn."
Ze noemt vier redenen waarom de beurs kan blijven stijgen.
Ten eerste is het monetaire beleid in de VS ruim genoeg voor economische groei. De beschikbaarheid van liquide middelen (contant geld en kortlopende bankdeposito's) in de VS is gestegen tot meer dan 21.000 miljard dollar in juni 2024, wat het hoogste is in de afgelopen 16 maanden.
Dit is te danken aan het feit dat de Amerikaanse centrale bank de kwantitatieve verkrappingsinitiatieven die ze eerder dit jaar nam om haar balans te verkleinen en de inflatie te bestrijden, heeft teruggeschroefd. Meer liquiditeit en cash in de economie stimuleert de bestedingen. Dit creëert een optimale omgeving voor beleggersoptimisme en bedrijfsinvesteringen, aldus de bank.
De markt staat ook aan het begin van een sterk kwartaalcijferseizoen, meent de analisten van Bank America. In de eerste helft van het jaar was winstgroei de grootste drijvende kracht achter de waardestijging van aandelen en het vermogen van bedrijven om winst te blijven genereren zal in de komende kwartalen belangrijk blijven.
"Wij geloven dat we in een proces van een winstherstel zitten", aldus McGregor. "We verwachten dat de groei van bedrijfswinsten de komende kwartalen verder zal reiken dan de 'Magnificent Seven' in de techsector."
Bank of America voorspelt dat tegen het vierde kwartaal van dit jaar alle sectoren van de S&P 500 op jaarbasis winstgroei zullen laten zien - met inbegrip van sectoren zoals grondstoffen, gezondheidszorg en energie.
Verder zal de rente waarschijnlijk dalen voor het einde van het jaar, wat de aandelenmarkt een nieuwe impuls zal geven. Een lagere rente is vooral gunstig voor smallcap-aandelen, die vorige week in de VS een doorbraakmoment beleefden. Bank of America gelooft dat smallcaps de aandelenmarkt de komende tien jaar kunnen leiden als de rente daalt en gunstig blijft. Lagere rentes kunnen ook helpen om lenen makkelijker te maken voor bedrijven en consumenten.
Tot slot ziet McGregor AI-innovatie als een drijvende kracht achter sterke aandelenprestaties. Ze gelooft dat de enorme investeringen die nodig zijn om de technologie uit te bouwen de economische activiteit kunnen stimuleren.
De energie-intensiteit van AI-toepassingen zal de VS verplichten om het nationale elektriciteitsnet en andere infrastructuur volledig te upgraden. In combinatie met de trend van 'reshoring' is de Amerikaanse industrie de komende jaren goed gepositioneerd om verder te groeien.
Na de opbouwfase kan AI de productiviteit en efficiëntie van de Amerikaanse economie op de lange termijn een boost geven, waardoor de aandelenmarkt in het komende decennium een nieuwe impuls krijgt.