De koersen spoten omhoog in Azië dankzij het Chinese ministerie van Financiën dat aankondigde een ‘proactief fiscaal beleid’ te gaan voeren om de groei te ondersteunen. Analist Arne Petimezas van AFS Group praat je bij vanaf de beursvloer in Amsterdam.
1. China heeft op beurzen in Azië en Europa woensdagochtend een stevige rally ontketend. Een persconferentie van het ministerie van Financiën dinsdagavond over “proactief fiscaal beleid om groei te ondersteunen” deed bij beleggers hoop leven dat Beijing afdoende maatregelen zal nemen om een verdere verzwakking van de economische groei in de kiem te smoren.
Dat het ministerie nagenoeg geen details gaf was geen enkel probleem. Beleggers fantaseerden er een droomstimuleringspakket bij. Op het Chinese vasteland sloot de Shanghai Composite-index ruim 2 procent hoger. In Hong Kong won de Hang Seng ruim 4 procent.
Analist Arne Petimezas van AFS Group houdt je dagelijks op de hoogte van de dingen die je moet weten.
2. Op de beurs van Tokio boekte de Nikkei-index zelfs de grootste winst sinds oktober 2008 na het nieuws uit China. De Nikkei eindige net geen 8 procent hoger op 18.770,51 punten. Daarmee heeft de toonaangevende Japanse beursgraadmeter de verliezen van de eerste week van september goed gemaakt.
3. De meeste Europese beurzen stonden vanochtend 2 procent in het groen dankzij de opluchting over China. De AEX steeg meer dan 2 procent naar 448,55 punten, waarmee de index bijna de helft van de verliezen van afgelopen maand heeft goedgemaakt.
Een belangrijk niveau voor de AEX ligt rond de 473 punten. Dat is het 200-daags voortschrijdend gemiddelde (gele lijn in de grafiek). De afgelopen jaren is het steeds zo geweest dat als de AEX na een stevige correctie onder het 200-daags voortschrijdend gemiddelde belandde, de index steeds wist op te krabbelen en te herstellen boven dit belangrijke niveau.
Fundamenteel gezien zou een herstel van de AEX betekenen dat beleggers verwachten dat de wereldeconomie en China in het bijzonder opkrabbelen van de groeiverzwakking dit jaar. En dat de verwachte renteverhoging door de Fed niet voor al te veel ontwrichting zal zorgen.
Anderzijds kunnen beleggers er ook op gokken dat als de wereldeconomie zwak blijft, de ECB de obligatieaankopen zal opschroeven om de economie van de eurozone te ondersteunen. De verwachting van beleggers begin dit jaar dat de ECB de geldpers zou aanzetten was de aanleiding dat Europese aandelen überhaupt weer tot leven kwamen en een ongekende rally inzetten.
4. Beleggers kijken woensdag en donderdag uit naar toespraken van een aantal getrouwen van ECB-president Mario Draghi. Woensdag spreekt directielid Peter Praet, de hoofdeconoom van de ECB, tijdens het Eurofi Financial Forum en Luxemburg. En donderdag spreekt zijn collega Benoît Cœuré, die verantwoordelijk is voor de open markt operaties, waaronder de obligatieaankopen.
Beleggers zijn erg benieuwd of de ECB-topmannen zullen hinten dat de obligatieaankopen mogelijk kunnen worden uitgebreid. Probleem is alleen dat Praet en Cœuré spreken achter gesloten deuren en dat de ECB op een onbekend tijdstip de tekst van de toespraak wereldkundig maakt. Journalisten en andere pottenkijkers zijn namelijk niet welkom en alleen een groepje bankiers en andere mensen uit de financiële sector mogen aanwezig zijn. En dat is een schande.
Eerder dit jaar sprak Cœuré ook achter gesloten voor een select groepje bankiers, hedgefondsmanagers en andere buitenlui. Cœuré verklapte tijdens zijn toespraak die avond koersgevoelige informatie over de obligatieaankopen. Cœuré toehoorders konden er hun voordeel mee doen, want pas de volgende ochtend verspreidde de ECB de tekst van de toespraak.
De ECB excuseerde zich en mompelde wat over het herzien van het communicatiebeleid. Cœuré beloofde nooit meer te spreken tijdens bijeenkomsten die georganiseerd zijn door banken. Tot vandaag dus, want het Eurofi-forum is toch echt een lobbyclub die grotendeels uit banken bestaat. De wegen van de ECB zijn ondoorgrondelijk.
5. De Wereldbank heeft de Fed nog maar weer eens opgeroepen te wachten met het verhogen van de rente. De hoofdeconoom van de Wereldbank, Kaushik Basu, zei tegen de Financial Times dat de Fed met een vroegtijdige renteverhoging “paniek en onrust” in opkomende landen riskeert. Volgens Basu moet de Fed wachten met het verhogen van de rente totdat de wereldeconomie in rustiger vaarwater terecht is gekomen en de groei sterker is.
De Fed wil dit jaar voor het eerst sinds 2006 de rente verhogen in de veronderstelling dat de inflatie vroeg of laat zal aantrekken nu de werkloosheid nog maar 5,1 procent is. De centrale bank heeft geen duidelijke signalen afgegeven wanneer de eerste renteverhoging precies plaatsvindt. De kans dat het volgende week gebeurt is 50-50.
Voor veel opkomende landen is een renteverhoging pijnlijk omdat zij eerder dit decennium veel in dollars hebben geleend omdat de Amerikaanse valuta toen relatief goedkoop was. De dollar is sinds 2014 echter flink harder geworden ten opzichte van de valuta van opkomende landen. De reële waarde van de dollarleningen is daardoor flink toegenomen.
6. Volgens superbelegger Jeffrey Gundlach, de ongekroonde koning van de obligatiemarkt, hoeft u voorlopig niet bang te zijn dat de benzineprijzen sterk zullen stijgen. Gundlach zei dinsdagavond in een webcast over zijn beleggingsvisie dat er een aanbodsoverschot van olie is en dat een opleving van de olieprijs tijdelijk zal zijn. “We hoeven niet te rekenen op een stevige rally in olie”, aldus Gundlach. Gundlach zei dat de prijs van de Amerikaanse olie-benchmark WTI naar 55 dollar per vat kan, maar dan houdt het ook op omdat de economische groei te zwak is.
7. Staatsbank ABN Amero wil na de beursgang een goede huisvader aandeel zijn. ABN Amro kondigde vanochtend aan dat het vanaf 2017 50 procent van de nettowinst als dividend wil uitkeren. De zogenoemde pay-out ratio staat nu nog op 40 procent. Ook gaf de bank aan zwaarder gekapitaliseerd te willen zijn. De bedoeling is dat nog dit jaar de staat een belang van 20 tot 30 procent in ABN Amro naar de beurs brengt.
Arne Petimezas is analist bij financiële dienstverlener AFS Group. Deze bijdrage is niet bedoeld als advies tot het doen van individuele beleggingen
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl