Nederland sluit zich aan bij een trend: de overheid bezuinigt als de economie slecht draait en laat de fiscale remmen los, als de economie iets aantrekt. Arne Petimezas van AFS Group praat je bij.

1.Wijze les voor de Europese Centrale Bank van de Bank of Japan. Wat heb je nodig om aan je inflatiedoelstelling van 2 procent te voldoen? Een geldpers en de moed om hem geruime tijd op volle toeren te laten draaien.

De Japanse centrale bank heeft vanochtend het monetaire beleid ongemoeid gelaten. Dat betekent dat de BOJ met vers bijgedrukt geld effecten in de open markt kopen blijft kopen om er voor te zorgen dat de monetaire basis met jaarlijks 60 tot 70 biljoen yen (423 tot 492 miljard euro) groeit. De centrale bank verwacht zodoende dat volgend jaar april de inflatie naar 2 procent zal zijn gestegen.

Ter vergelijking: de ECB verwacht dat de inflatie in 2016 maar net de 1,5 procent heeft gepasseerd. En de ECB is te timide om ook de geldpers aan te zetten. Het is echter niet allemaal rozengeur en maneschijn voor de BOJ. De inflatie is voor een groot deel het gevolg van stijgende energieprijzen, wat op zijn beurt weer komt doordat Japan bijna al zijn kerncentrales heeft uitgezet vanwege de kernramp van Fukushima. En daarnaast lijkt de Japanse centrale bank een slag om de arm te nemen voor het geval dat de economie weer in het slop raakt door de BTW-verhoging deze maand. Mocht de economie gaan tegenvallen, dan zet de BOJ er gewoon nog een geldpers bij.

2.De Franse economie groeit een beetje. Volgens de Franse centrale bank groeide de economie in het eerste kwartaal met een magere 0,2 procent ten opzichte van het vierde kwartaal van 2013, toen de economie met 0,3 procent groeide op kwartaalbasis. Echt vaart maakt de Franse economie hierdoor nog steeds niet, en de groeiachterstand ten opzichte van Duitsland wordt alleen maar groter.

3.De Duitse minister van Financiën Wolfgang Schäuble blijft op de kleintjes letten en heeft tegen Bild Zeitung gezegd dat er geen belastingverlaging voor huishoudens in zit. Schäuble zal vandaag een voorlopige begroting bekendmaken en die zal volgens de minister in het teken staan van investeringen, onderwijs en het verlagen van de staatsschuld.

Saillant detail: het kabinet Rutte en de gedoogpartijen zijn druk aan het onderhandelen om huishoudens mee te laten delen in begrotingsmeevallers in de vorm van belastingverlagingen. En ook in andere eurolidstaten als Frankrijk en Italië proberen regeringen nu de economie aantrekt elk stukje begrotingsruimte te benutten om de economie te stimuleren. En dat geeft maar weer eens aan hoe 'pro-cyclisch' het fiscale beleid is veel Europese landen: bezuinigen als het slecht gaat, meer uitgeven als de economie al aantrekt.

4.Griekenland gaat deze week mogelijk voor het eerst sinds 2010 een obligatielening plaatsen in de kapitaalmarkt. Volgens de krant Kathimerini gaat om een 5-jaarslening groot 2 miljard euro. Griekenland, dat aan de leiband van de Trojka loopt, wil met de obligatielening waarschijnlijk iets aan soevereiniteit terugwinnen en zelf wat geld te besteden hebben. De prijs zal hoog zijn, want ondanks de forse daling van de Griekse rente leent Athene veel goedkoper van de eurozone.

5.Smartphones worden steeds gewoner, en dat blijkt ook uit de kwartaalcijfers van Samsung. De operationele winst daalde in het afgelopen kwartaal van 8,8 naar 8,4 biljoen won, omgerekend 5,8 miljard euro. De markt voor high-end smartphones raakt verzadigd en de concurrentie in de lagere segmenten neemt toe. Daarnaast zijn de verwachtingen voor Samsungs nieuwe vlaggenschip, de Galaxy S5, laag.

6. Beijing bevestigt nog maar eens dat de wereld er niet op moet rekenen dat er een nieuw grootschalig stimuleringspakket komt zoals in 2008 en 2009 het geval was. Dat valt te lezen in een commentaar van staatspersbureau Xinhua. Recente Chinese macrocijfers zijn tegenvallend en wijzen op zwakkere groei. Beijing heeft daarom een kleinschalig stimuleringspakket afgekondigd om al te sterke afkoeling van de economie tegen te gaan en de groeidoelstelling van 7,5 procent te waarborgen.

7.Volgens het Financieele Dagblad wil de Rotterdamse vastgoedontwikkelaar OVG nog voor de zomer 300 miljoen ophalen met een beursgang in Amsterdam. OVG zou een lege huls naar de beurs willen brengen en die in een later stadium met het geld van beleggers willen vullen met vastgoed.

8.Op de beursagenda staan vandaag nog publieke optredens van twee Fed topmannen. Daarnaast begint op Wall Street het cijferseizoen traditiegetrouw met het kwartaalrapport van aluminiumproducent Alcoa.

9.En de verwachtingen voor het cijferseizoen zijn laag nadat een bijna recordaantal van 93 van de S&P 500 bedrijven de afgelopen tijd een winstwaarschuwing heeft afgegeven. Analisten hebben volgens dataleverancier FactSet daarom de lat flink lager gelegd en verwachten dat de winst van de S&P 500 bedrijven in het eerste kwartaal met 1,2 procent daalde, terwijl eind vorig jaar nog op groei van 4,3 procent werd gerekend.

10.Aandelenbeurzen zijn in afwachting van het cijferseizoen vlak gestart. Een herstel na de door tech en biotech geleidde sell-off van de afgelopen dagen zit er vooralsnog niet in. Handelaren kijken met een schuin oog naar Oekraïne, waar in het oosten van het land overheidsgebouwen zijn bezet door pro-Russische demonstranten, een teken dat de crisis blijft doorsudderen.

Arne Petimezas is analist bij financiële dienstverlener AFS Group. Deze bijdrage is niet bedoeld als advies tot het doen van individuele beleggingen.

Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl