De Russische roebel keldert, Duitsland is mogelijk de nieuwe zieke man van Europa en Buffett is verslagen door de markt. Arne Petimezas van AFS praat je bij.

1. Beleggers kruipen vanochtend in hun schulp vanwege de crisis in Oekraïne en zoeken een veilig heenkomen in Amerikaanse, Duitse en Japanse staatsleningen en de dollar en de yen. Amerikaanse en Duitse staatsleningen hebben daardoor de verliezen van vrijdag zo goed als weggepoetst, terwijl aandelen het vanochtend moeten ontgelden. Rusland heeft de Krim bezet en maakt de dienst uit op het schiereiland. De Oekrainse interim-regering heeft vanwege de bezetting van de Krim, een door etnische Russen gedomineerde autonome republiek binnen Oekraïne, het leger gemobiliseerd. Een eenduidige reactie van het Westen laat echter op zich wachten en de Oekraïense regering heeft behalve woorden geen steun gekregen. De enige stok die Westen heeft om de Russische president Poetin mee te slaan zijn economische sancties. Het is de vraag of de EU en de VS het eens kunnen worden over sancties omdat iedereen zijn eigen economische belangen in het achterhoofd heeft en de moed moet worden gevonden om de confrontatie met Poetin aan te gaan.

2. Westerse leiders van Obama tot Hollande hebben telefonisch gesproken met Poetin, en bij Merkel lopen de rillingen al over de rug. Volgens The New York Times zei de Duitse bondskanselier achteraf tegen Obama dat ze niet zeker was of Poetin ze nog wel op een rijtje heeft en zijn realiteitsbesef nog wel heeft. Volgens Merkel leeft Poetin “in een andere wereld”. De vraag is of dat een tactiek is van oud-KGB’er Poetin, die van een heel ander kaliber is dan de regeringsleiders van eurolidstaatjes als Griekenland of Portugal, die wel naar Merkels pijpen dansen en de afgelopen jaren hun soevereiniteit hebben afgedragen aan Berlijn en Brussel.

3. Poetin speelt ook hoog spel met zijn eigen economie. De Russische roebel is vanochtend gedaald naar het laagste niveau ooit ten opzichte van de euro en dollar, wat kan betekenen dat kapitaal begint te vluchten uit Rusland. De Russische Micex-aandelenindex kelderde daarnaast meer dan 8 procent, het grootste verlies sinds 2008. Beleggers dumpten verder en masse Russisch staatspapier, waardoor de rente met tientallen basispunten omhoog schoot. In paniek verhoogde de Russische centrale bank daarop de rente van 5,5 naar 7 procent. Een meevaller voor Poetin: de olieprijs stijgt dankzij de geopolitieke spanningen.

4. Russisch economisch nieuws was vanochtend ook al weinig soeps. De inkoopmanagersindex voor de Russische industrie wees voor de vierde maand op rij op economische krimp doordat de productie daalde en de orderinstroom ineenkromp. En die cijfers zijn nog van voor de Oekraïense crisis.

5. Een aandeelhouder van JPMorgan Chase wil graag terug naar de oude vertrouwde jaren negentig. Toen bestond er in de VS namelijk nog een verbod op fusies tussen banken die zich bezighielden met effecten en andere kapitaalmarktactiviteiten (zakenbanken) en reguliere banken, waardoor er geen universele banken bestonden. Volgens The New York Times wil ene Michael Davidson, een belastingadviseur die 300 aandelen JPMorgan Chase bezit, dat het bestuur van JPMorgan Chase een onderzoekscommissie in het leven roept die na moet gaan of de instelling kan worden opgesplitst, waarbij de reguliere bankactiviteiten (de commercial bank) worden los gemaakt gemaakt van de zakenbank en het vermogensbeheer. Volgens Davidson is JPMorgan Chase namelijk een stuk meer waard in stukken dan als geheel.

6. Superbelegger Warren Buffet is verslagen door de markt. Buffetts holding Berkshire Hathaway heeft in de periode 2008-2013 voor het eerst sinds 1965 niet aan de vijfjaarsdoelstelling voldaan. De nettowaarde van Berkshire Hathaway, waar Buffett in 1965 het roer overnam, steeg afgelopen vijf jaar namelijk minder dan de S&P 500, de benchmark waartegen de 83-jaar oude miljardair zijn prestaties afzet. Buffett probeerde het gezichtsverlies nog enigszins te beperken door er op te wijzen dat hij over de laatste zes jaar wel de S&P 500 wist te kloppen. Desalniettemin blijft Buffett tot de beste beleggers ooit behoren. De boekwaarde is sinds 1965 jaarlijks met bijna 20 procent gestegen ten opzichte van 10 procent voor de S&P 500.

7. Volgens über-bear Albert Edwards wordt Duitsland (weer) Europa's nieuwe zieke man. Albert Edwards, een beroemde beleggingsstrateeg van Société Générale die (bijna) altijd pessimistisch is, zal Europa en in het bijzonder Duitsland worden getroffen door de zwakker wordende groei in opkomende landen. Duitsland was aan het begin van het vorige decennium ook al Europa's zieke man. De Europese ziekenboeg is momenteel erg vol met landen als Nederland, Frankrijk plus de Zuid-Europese periferie.

8. George Soros en hedgefund-beroemdheid John Paulson zijn aan het bodemvissen in Spanje. Volgens de Financial Times hebben Soros en Paulson beiden een belang van 92 miljoen euro elk genomen in het Spaanse vastgoedfonds Hispania Activos Inmobiliarios, dat vorige week een beursgang aankondigde.

9. De beursagenda, beleggers kijken er nog zeker naar. Uit de VS komt een boel economisch nieuws, namelijk de inkoopmanagersindex voor de industrie en de cijfers voor de huishoudinkomens en -bestedingen. De markt rekent een voortzetting van de zwakke cijfers die we dit jaar tot nog toe uit de VS hebben zien komen. De vraag blijft daarbij of de Amerikaanse economie alleen een winterdip heeft of dat er meer aan de hand is.

10. Vanochtend bleek uit de inkoopmanagersindex van Markit Economics dat de industrie van de eurozone wat minder rap groeide in februari dan in januari het geval was. Meevaller was dat de Franse industrie eindelijk bijna weer groeide.

Arne Petimezas is analist bij financiële dienstverlener AFS Group. Deze bijdrage is niet bedoeld als advies tot het doen van individuele beleggingen.

Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl