Veel bedrijven klagen over de dure euro, die Nederlandse producten buiten de eurozone prijziger maakt. Maar Air France-KLM is juist blij dat kerosine met harde euro’s relatief goedkoop kan worden ingekocht. Analist Arne Petimezas van beursmakelaar AFS Group praat je bij vanaf de beursvloer in Amsterdam.
1. Air France-KLM’s kwartaalcijfers krijgen een warm onthaal van beleggers. De Frans-Nederlandse fusiemaatschappij wist in het tweede kwartaal met een nettoverlies van 6 miljoen euro net geen zwarte cijfers te schrijven. Een jaar geleden bedroeg het nettoverlies nog 158 miljoen euro.
De operationele winst steeg met meer dan 150 procent naar 238 miljoen euro, wat boven de analistenverwachting van 198 miljoen euro lag. Air France-KLM vervoerde namelijk meer passagiers en verdiende bovendien meer aan elke passagier doordat de kosten per zitplaats per kilometer daalden. Dat laatste was weer het gevolg van het kostenbesparingsprogramma.
Ook viel de brandstofrekening lager uit vanwege de harde euro – brandstofkosten zijn namelijk in dollars. Air France-KLM herhaalde de onlangs verlaagde outlook. Beleggers hebben echter hoop dat er met betrekking tot de kostenbesparingen nog niet het onderste uit de kan is gehaald.
2. De koers van de Britse staatsbank RBS gaat vandaag helemaal door het dak, en daar profiteert de rest van het Europese bankwezen ook van. RBS verraste met een winst voor belasting van 2,65 miljard pond, bijna een verdubbeling op jaarbasis. En dat kwam vooral omdat RBS flink minder hoefde te reserveren voor giftige activa.
3.Het Verenigd Koninkrijk is er weer bovenop. Zes jaar na het uitbreken van de crisis heeft de reële waarde van alle geproduceerde goederen en diensten – het nationaal inkomen – eindelijk het piekniveau van voor de crisis geëvenaard. Dit blijkt vanochtend uit de groeicijfers die het Britse statistiekbureau bekendmaakte (zoals verwachte groeide de economie met 0,8 procent in het tweede kwartaal).
De Britse economie herstelt erg sloom, zelfs trager dan tijdens de Grote Depressie het geval was. De economie van de VS en ook Japan hebben overigens ook de mijlpaal van voor de crisis inmiddels gepasseerd, zoals u in de grafiek kunt zien. De eurozone is daarentegen de zieke man, want hier is de economie nog een paar procentpunt kleiner.
En ook de prestatie van Nederland is dramatisch. De cijfers bevestigen het beeld dat het herstel zwak en traag zal blijven zolang de ECB timide blijft en niet de geldpers wil laten rollen.
(klik op grafiek voor uitvergroting)
4. Macrocijfers uit de eurozone waren vanochtend desalniettemin een beetje hoopgevend. De groei van de geldhoeveelheid (M3) van 1,5 procent in juni was minder zwak dan verwacht en tevens hoger dan de wel heel erg magere groei van 1 procent in mei. Uit de cijfers bleek verder dat de kredietverlening aan de private sector wederom in een wat minder sterk tempo afzwakte. Het beeld blijft nog steeds dat de economie zich traag blijft herstellen.
5.De Duitse Ifo-index was daarentegen niet al te best en gaf aan dat het Duitse bedrijfsleven minder positief aankijkt tegen de economie en de economische verwachtingen. Twee kanttekeningen. De Ifo-index was te optimistisch geworden ten opzichte van `harde` cijfers zoals het nationaal inkomen. Daarnaast wees de gisteren bekendgemaakte inkoopmanagersindex juist op een verbetering van de Duitse economie aan het begin van het derde kwartaal.
6.Het is nog niet te laat om een graantje mee te pikken van de rally in Chinese aandelen, vindt Mark Mobius, de fameuze belegger in opkomende markten. Mobius zei tegen Bloomberg TV dat Chinese aandelen nog met 20 procent omhoog kunnen. Mobius uitspraken komen na de rally in Hong Kong genoteerde Chinese aandelen van bijna 20 procent sinds maart dit jaar. De rally is op gang gekomen nadat Beijing stimuleringsmaatregelen heeft afgekondigd om de groeidoelstelling van 7,5 procent dit jaar te waarborgen.
7.Je hoeft je niet te schamen als je met de pet in de hand naar de Europese Centrale Ban gaat voor een lening, vindt de topman van het Spaanse Caixabank, Gonzalo Gortázar. Tijdens de telefonische toelichting naar aanleiding van de kwartaalcijfers zei de topman dat er geen stigma heerst op het gebruik maken van de ECB’s goedkope langlopende leningen (TLTRO’s), waarvoor banken vanaf september in elk kwartaal op kunnen inschrijven.
Caixabank zou volgens Gortázar 7 miljard euro gaan lenen. Groot probleem bij de LTRO’s in 2011 en 2012 was dat veel banken bang waren dat als de markt er achter zou komen dat ze van de ECB hadden geleend, hun reputatie schade op zou lopen en zij minder goed zouden kunnen inlenen in de geld- en kapitaalmarkt. Om te voorkomen dat dit stigma-effect een probleem zou worden, werd er destijds van alle kanten druk uitgeoefend op de banken – ook de gezonde – om hoe dan ook mee te doen aan de LTRO’s.
8.Het is de 83 jaar oude mediamagnaat Rupert Murdoch menens om het mediaconglomeraat Time Warner voor een bescheiden 80 miljard dollar over te nemen. Murdochs 21st Century Fox verkoopt Sky Italia en delen van Sky Deutschland aan de Britse betaalzender BSkyB om de beoogde overname van TimeWarner te kunnen financieren.
Een combinatie van TimeWarner en Fox zou een megaconglomeraat zijn van reusachtige proporties. Zeg maar de Goliath van de mediawereld die het opneemt tegen de `Davids`, zoals Netflix En overigens heeft Murdoch nog een flinke vinger in de pap bij BDkyB, waarvan hij 39 procent van de aandelen bezit.
9. Europese aandelenbeurzen kleuren vanochtend rood, waarbij banken dankzij RBS in positieve zin opvallen. Vanwege het herstel eerder deze week is de AEX op weg naar een weekwinst van ongeveer een procent.
10.De beursagenda voor de rest van de dag is nogal leeg, en beleggers kijken alleen nog uit naar de orders voor duurzame goederen in de VS. De markt mikt op een groei van een half procent in juni.
Arne Petimezas is analist bij financiële dienstverlener AFS Group. Deze bijdrage is niet bedoeld als advies tot het doen van individuele beleggingen.
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl