Na jaren van loonmatiging wil Otto Normalverbraucher ook profiteren van de groei en als het niet goedschiks gaat, dan maar afdwingen via een staking. Arne Petimezas van AFS Group, praat je bij vanaf de beursvloer in Amsterdam.
1. Voor veel Fransen zijn de jaren onder president Hollande een grote nachtmerrie. Uit een opiniepeiling van Oxda in opdracht van Journal du Dimanche beschrijft 82 procent van de Fransen de eerste drie jaar van Hollandes presidentschap als “slecht.” Zelfs de linkse achterban is uitermate ontevreden over Hollande. 60 procent van de zichzelf als links zien is negatief over hun president. Hollande, wiens termijn in 2017 afloopt, is de geschiedenisboeken in aan het gaan als de meest impopulaire president van de vijfde republiek. De Fransen hebben daarentegen heimwee naar Jacques Chirac, die volgens de peiling de meest populaire naoorlogse president is met een ‘approval rating’ van 63 procent.
2. Beleggers staan te watertanden nu geruchten over een droomhuwelijk tussen Ahold en zijn Belgische rivaal Delhaize nieuw leven is ingeblazen. Welingelichte bronnen hebben de kranten de Tijd en L’Echo toevertrouwd dat de twee grootgrutters weer eens over wegen in het huwelijksbootje te stappen.
Al sinds 2007 worden beleggers lekker gemaakt met geruchten over een fusie. Wat beleggers met name aanspreekt is dat het om twee zo verschillende karakters gaat die elkaar zo goed aanvullen In de Benelux zitten Ahold en Delhaize slechts in beperkt mate in elkaar vaarwater. Daarnaast is zowel Ahold als Delhaize actief in de VS, maar is de geografische overlapping verwaarloosbaar. Los van de ‘synergievoordelen’ – een eufemisme voor overtollig personeel dat de laan kan worden uitgestuurd – zou een krachtenbundeling goed uitkomen, want beide bedrijven ondervinden zware concurrentie in hun Amerikaanse avontuur.
De vraag is natuurlijk: who’s on top: Ahold CEO Dick Boer of Delhaize CEO Frans Muller (ook een Nederlander). Het antwoord: Boer. Aholds marktkapitalisatie en omzet zijn respectievelijk bijna 2 en 1,5 keer zo groot als die van Delhaize. Bovendien is de balans van Ahold gezonder dan die van Delhaize.
3. In ‘voorbeeldland’ Duitsland houdt men wel van een potje staken. Ditmaal hangt Deutsche Post een massastaking boven het hoofd. Vakbond Ver.di eist voor 140.000 werknemers van Deutsche Post een loonsverhoging van niet minder dan 5,5 procent en een door de baas betaalde arbeidstijdverkorting van 38,5 naar 36 uur per week.
Afgelopen zondag kwam er een einde aan zeven dagen durende staking bij Deutsche Bahn. Met de staking, de langste uit de geschiedenis, wilde vakbond GDL zijn eis van een loonsverhoging van 5 procent en een arbeidstijdverkorting van 39 naar 37 uur kracht bij zetten. Duitse vakbonden zetten hoog in om dat de werkloosheid op een historisch dieptepunt van 6,4 procent staat. Bovendien hebben Duitse werknemers jaren lang gezwoegd onder het juk van loonmatiging. In de grafiek kunt zien dat in Duitsland de arbeidskosten afgelopen decennium nauwelijks zijn gestegen en dat er nu sprake is van een inhaalslag.
Analist Arne Petimezas van AFS Group houdt je dagelijks op de hoogte van de dingen die je moet weten.
4. Nederlandse aandelenbeleggers mogen ECB-president Mario Draghi op hun blote knieën bedanken. Volgens cijfers van De Nederlandsche Bank is de marktkapitalisatie van Nederlandse aandelen in het eerste kwartaal gestegen met 101 miljard euro naar 735 miljard euro. Dat was de grootste toename sinds de hoogtijdagen van de internetzeepbel in 1999.
Op 22 januari kondigde ECB-president Mario Draghi een veel groter dan verwacht obligatieaankoopprogramma van 1,1 biljoen euro aan. De AEX wist daardoor voor het eerst in 2008 boven de 500 punten uit te komen. De hoogste stand van het jaar van 510,55 punten op 27 april lag ruim 20 procent boven het jaarslot van 2014.
5. Mag het iets meer zijn, zeggen de grootaandeelhouders van het Zwitserse Syngenta in een reactie op het overnamebod van 45 miljard dollar van de Amerikaanse agri-reus Monsanto. Ingewijden hebben persbureau Reuters laten weten dat zij hun stukken zullen verkopen als Monsanto tenminste 10 procent meer biedt.
6. De Chinese centrale bank heeft afgelopen weekend de rente voor de derde keer in zes maanden tijd verlaagd, een teken dat Beijing zich steeds meer zorgen maakt over zwakkere groei van ’s werelds op een na grootste economie. De centrale bank verlaagde de belangrijkste rentestand met een kwartje naar 5,1 procent.
Beijng probeert met dergelijk tactisch ingrijpen, zoals een kleine renteverlaging of het versoepelen van de kasreserve-eisen voor banken, al te sterke afkoeling van de economie te voorkomen.
Zwakkere groei is namelijk onvermijdelijk omdat het door investeringen gedreven groeimodel aan het einde van zijn Latijn is. Door middel van financiële repressie – rentestanden die vele malen lager zijn dan de (loon)inflatie – heeft China jarenlang investeringen gesubsidieerd over de rug van huishoudens. De keerzijde hiervan is dat China zit opgezadeld met private sector en overheidsschulden van tegen de 300 procent van het BBP. China probeert nu over te schakelen naar door consumptie gedreven groei. Maar om huishoudinkomens op te krikken moet de reële rente positief zijn, met alle gevolgen van dien voor de met schulden overladen bedrijven en overheden.
7. Griekenland hoopt vandaag op twee woorden uit de mond van Eurogroup voorzitter Jeroen Dijsselbloem: “concrete vooruitgang.” Niemand verwacht namelijk dat de Eurogroup (het overlegorgaan van de ministers van Financiën van de Eurozone) vandaag daadwerkelijk akkoord gaat met het lijstje hervormingen en bezuinigingen die Griekenland voorlegt in ruil voor een schamel beetje noodleningen ter waarde van 7,2 miljard euro. Maar de Eurogroup moet wel aangeven dat er schot in de zaak zit. Anders zal de ECB op woensdag waarschijnlijk besluiten de kredietkraan naar Griekse banken flink af te knijpen omdat Griekenland en zijn schuldeisers (waar de ECB er een van is) niet nader tot elkaar komen. Zonder ECB-noodfinanciering wordt de financiële situatie van Griekenland nog hachelijker en is het een kwestie van dagen voordat het geld echt letterlijk op is.
Arne Petimezas is analist bij financiële dienstverlener AFS Group. Deze bijdrage is niet bedoeld als advies tot het doen van individuele beleggingen
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl